Li Lu, l’investisseur sino-américain souvent surnommé le “Warren Buffett chinois”, déclare que les trois idées simples partagées par Warren Buffett lors d’une conférence à l’université Columbia en 1993 ont complètement changé sa façon de voir les marchés et sa propre vie.
Les trois idées de Buffett qui ont tout changé
Li, fondateur et président d’Himalaya Capital, basée à Seattle, a rappelé que Buffett avait déclaré aux étudiants que “une action n’est pas un bout de papier, c’est un bout de propriété dans une entreprise”, que “vous avez besoin d’une marge de sécurité afin de ne pas perdre trop si vous avez tort”, et que la plupart des acteurs du marché pensent à court terme, créant ainsi un cadre permettant aux investisseurs à long terme de gérer la volatilité.
Il a écrit plus tard dans la préface de l’édition chinoise de Poor Charlie’s Almanack que l’explication de Buffett sur l’investissement en bourse était “concis, logique et convaincant”, ce qui l’a poussé à passer deux ans à étudier Buffett avant d’acheter sa première action.
Un investissement axé sur les valeurs et fondé sur le cercle de compétence
Ces principes sont toujours au cœur de l’approche de Li, trois décennies plus tard. Il affirme que les investisseurs devraient se comporter comme les propriétaires d’une entreprise familiale, se concentrer d’abord sur le risque de perte et insister sur une marge de sécurité, des principes classiques de l’investissement axé sur les valeurs qui, selon lui, restent valables même si les marchés se mondialisent et que la technologie transforme les industries.
Dans un essai sur l’investissement axé sur les valeurs en Chine et lors des conférences ultérieures à Columbia, Li a souligné l’importance de connaître les limites de ses connaissances, déclarant que la qualité la plus importante dans l’investissement est “l’honnêteté intellectuelle” et le fait de reconnaître que “vous ne savez pas que vous ne savez pas”, une formulation qui reflète étroitement le concept de “cercle de compétence” de Buffett et Charlie Munger.
De leader étudiant au gestionnaire de Munger
Cette discipline lui a permis de passer d’un leader étudiant de Tiananmen à l’un des investisseurs axés sur les valeurs les plus surveillés d’Asie. Li a fondé Himalaya Capital en 1997 et a ensuite attiré l’attention de Charlie Munger, qui, au début des années 2000, a confié environ 88 millions de dollars de la fortune de sa famille à Li. Cette participation devrait avoir atteint environ 400 millions de dollars en 2024.
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Photo reproduite avec l’aimable autorisation de : ST House Studio sur Shutterstock.com