Mardi, Biomarin Pharmaceutical Inc. (NASDAQ:BMRN) a publié un BPA ajusté au troisième trimestre de 91 cents, soit quasiment le double des 46 cents rapportés il y a un an, dépassant ainsi le consensus de 52 cents.
La société a déclaré des ventes de 745,74 millions de dollars, dépassant le consensus de 700,14 millions de dollars. Les ventes ont augmenté de 28 %, soutenues par les solides contributions de VOXZOGO des nouveaux débuts de patients dans toutes les régions.
Au cours du trimestre, les revenus des thérapies enzymatiques de BioMarin (Vimizim, Naglazyme, Aldurazyme, Brineura et Palynziq) ont augmenté de 27 % d’une année à l’autre.
Guidance : BioMarin a réaffirmé ses perspectives et ses prévisions à long terme, ciblant environ 4 milliards de dollars de revenus en 2027.
La société prévoit une marge opérationnelle ajustée de 40 % à compter de 2026 et s’étendant dans le temps à un intervalle de 40 % bas à moyen.
William Blair a abaissé sa note de BioMarin à Market Perform.
L’analyste ajoute : « Nous estimons que la valorisation actuelle de la société reflète de manière adéquate les estimations de revenus pour le portefeuille commercial de la société, et nous ne pensons pas que son pipeline clinique sera une source de création de valeur significative à court terme. »
William Blair prévoit des revenus de 2,8 milliards de dollars pour 2024 et de 3,1 milliards pour 2025.
Les ventes de Voxzogo ont augmenté de 54 % pour atteindre 190 millions de dollars au troisième trimestre. L’analyste indique que Voxzogo reste le moteur de croissance principal des revenus de la société, mais que la menace de la concurrence pourrait réduire sa croissance des revenus et sa part de marché.
Le mois dernier, Ascendis Pharma A/S (NASDAQ:ASND) a publié des données de premier plan d’un essai clinique en achondroplasie, montrant que sa CNP à longue durée d’action, le navepegriptide, pourrait potentiellement offrir une efficacité similaire à celle du Voxzogo mais avec une posologie hebdomadaire plus attrayante.
Bien que l’indication de Voxzogo puisse s’étendre, William Blair ne prévoit pas une augmentation significative de la population de patients adressables totale d’ici 2030.
Malgré le solide pipeline de BioMarin, l’analyste ne considère pas les résultats des études de phase précoce de la société au cours de l’année prochaine comme des moteurs de création de valeur significatifs.
Seuls deux programmes devraient contribuer à la croissance des revenus de BioMarin grâce à une extension de leur indication d’ici à 2027 : Palynziq pour les patients adolescents atteints de phénylcétonurie (PKU) et Voxzogo pour l’hypochondroplasie (HCH).
Réaction de l’analyste
- Baird maintient sa note Biomarin et abaisse son objectif de cours de 72 à 65 dollars.
- UBS réaffirme sa recommandation d’Achat et relève son objectif de cours de 104 à 106 dollars.
- Evercore ISI maintient sa note Outperform sur Biomarin et abaisse son objectif de cours de 115 à 105 dollars.
- RBC Capital réitère sa recommandation Sector Perform pour Biomarin et son objectif de cours de 80 dollars.
Mouvement des prix Mercredi, lors de la dernière vérification, l’action avait chuté de 3,1 % à 67,74 dollars.
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Image créée à l’aide d’une intelligence artificielle via Midjourney.