Stifel a entamé la couverture de Cytokinetics Incorporated (NASDAQ:CYTK), notant la richesse des catalyseurs de la société sur un à deux ans.
Les spéculations sur les fusions et acquisitions ont repris début 2024 après que la société a publié les données de l’essai de phase 3 SEQUOIA-HCM sur l’aficamten en décembre 2023. Cependant, l’année dernière, Novartis AG (NYSE:NVS) a décidé de se retirer de la course pour la transaction Cytokinetics.
Amgen Inc (NASDAQ:AMGN), AstraZeneca Plc (NASDAQ:AZN) et Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) ont également tous fait surface comme prétendants potentiels, mais l’action a chuté suite à un manque d’opportunités de transaction.
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Après un début d’année 2024 mouvementé, marqué par un accord controversé avec Royalty Pharma Plc (NASDAQ:RPRX) et l’absence de fusions ou acquisitions, Cytokinetics a perdu le soutien des investisseurs.
Les investisseurs avaient mal perçu la structure de l’accord avec Royalty Pharma à l’époque, et même aujourd’hui, elle continue de les préoccuper.
Stifel a initié la couverture avec une note d’achat et une prévision de cours de 80 dollars. Cependant, les perspectives semblent prometteuses, avec une évaluation ajustée et plusieurs catalyseurs attendus au cours des 12 prochains mois et plus.
L’analyste de Stifel, James Condulis, écrit que l’aficamten de Cytokinetics est un médicament exceptionnel car il établit une norme concurrentielle solide sur un marché de l’hypertrophie cardiaque obstructive (HCO) de plusieurs milliards de dollars.
Alors que le lancement du mavacamten Camzyos de Bristol Myers Squibb Co (NYSE:BMY) se poursuit, certaines inquiétudes subsistent concernant son potentiel pour le traitement de l’insuffisance cardiaque à fraction d’éjection préservée (ICFEP).
Bien que le lancement initial ne soit pas perçu comme un signe négatif pour le potentiel du mavacamten, sa stratégie d’évaluation et de limitation des risques (REMS) représente un obstacle à la pleine exploitation du marché.
Cytokinetics semble bien placé pour capitaliser sur le travail de Bristol Myers avec son deuxième médicament sur le marché, l’aficamten, qui devrait avoir un profil de meilleure qualité. Il existe de solides arguments en faveur de l’aficamten pour garantir une REMS différenciée, comprenant éventuellement des échocardiogrammes tous les six mois (échocardiogrammes Q6M) comme norme.
Dans le cadre d’hypothèses conservatrices, l’aficamten pourrait générer un marché des HCO de 3 milliards de dollars aux États-Unis.
En prévision des années 2025 et 2026, les données de phase 3 sur l’HCMN et les premières conclusions sur l’ICFEP pourraient présenter de nouvelles opportunités. Bien que les fusions et acquisitions ne soient pas une priorité, l’intérêt stratégique potentiel pourrait apporter des avantages inattendus.
Mouvement des prix : Le titre CYTK a progressé de 3,45 % à 47,40 dollars lors du dernier pointage mercredi.
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