Reddit Inc. (NYSE:RDDT) vient de recevoir un important soutien de la part de Morgan Stanley, l’analyste Brian Nowak ayant rehaussé son évaluation du titre à Overweight et fixé un objectif de cours de 200 dollars. Cela représente une hausse de 23 %, mais le véritable intérêt réside dans un potentiel de hausse de 85 % dans le cadre du scénario favorable de la société.
Nowak n’y est pas allé par quatre chemins : “Nous pensons qu’il est encore tôt pour le meilleur de sa catégorie en termes d’engagement, de monétisation et de bénéfice avant impôt, que propose le titre” a t-il déclaré. Cette nouvelle conviction découle du déploiement agressif des initiatives d’engagement et de publicité de Reddit.
Selon Nowak, la plateforme “expédie rapidement ses initiatives d’engagement et de publicité”, ce qui entraîne une croissance de l’utilisateur et des revenus supérieure à la moyenne.
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Les atouts d’engagement et d’annonce de Reddit : l’ingrédient secret
La priorité accordée par Reddit à ses six initiatives d’engagement et à ses sept innovations publicitaires crée les conditions pour une croissance explosive. Le recours de la plateforme à l’apprentissage automatique pour améliorer la pertinence et la découverte de contenu a déjà permis d’obtenir des résultats 20% supérieurs en ce qui concerne ses utilisateurs actifs quotidiens par rapport aux prévisions initiales pour 2024.
Pour l’avenir, Morgan Stanley prévoit une croissance annuelle moyenne de 13 % du nombre de ses utilisateurs de 2024 à 2027.
En ce qui concerne la publicité, le progrès de Reddit reflète les stratégies utilisées par des géants comme Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) et Google d’ Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG).
“Le prix de l’unité publicitaire aux États-Unis est encore de plus de 50 % inférieur à celui de ses concurrents et sa charge publicitaire aux États-Unis est de plus de 40 % inférieure”, a déclaré Nowak, laissant ainsi beaucoup de place à la croissance. À mesure que les annonceurs adoptent de nouveaux outils et fonctionnalités de magasinage automatisés, les recettes publicitaires pourraient croître de 33 % en moyenne annuelle de 2027, soit six fois plus rapidement que les prévisions.
Le scénario favorable pour le titre Reddit : un objectif de 300 dollars en ligne de mire
Le scénario favorable de Morgan Stanley prévoit que, grâce à l’apprentissage automatique et à la recherche sur la plateforme, Reddit pourra débloquer un potentiel de monétisation encore plus important. Des capacités de recherche améliorées pourraient entraîner une plus grande participation et ouvrir la voie à un produit publicitaire basé sur la recherche d’ici 2026.
Dans ce scénario, l’EBITDA de Reddit pourrait grimper à 1,4 milliard de dollars, ce qui ferait passer le titre à un niveau de 300 dollars.
Mises en garde
Malgré l’optimisme, Nowak reconnaît qu’il y a des risques : “La concurrence demeure élevée” de la part de géants comme Meta, Google et Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN). Une croissance plus lente du nombre d’utilisateurs ou des revenus pourrait également avoir une incidence sur la valorisation du titre, ce qui pourrait potentiellement le faire chuter à 105 dollars.
Alors que Reddit affine ses outils d’engagement et de publicité, Wall Street les observera de près. Avec un objectif de 200 dollars fixé par Morgan Stanley, la question est la suivante : Reddit deviendra-t-il le prochain géant de la publicité en ligne ?
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