Eli Lilly and Co (NYSE:LLY) a fait état de ses résultats du premier trimestre et a revu à la baisse ses perspectives pour 2025.
Le géant pharmaceutique américain a annoncé un chiffre d’affaires de 12,73 milliards de dollars entre janvier et mars, soit une augmentation de 45 % sur un an et presque en ligne avec le consensus de 12,67 milliards de dollars. Ce résultat a été provoqué par une augmentation de 53 % des volumes, partiellement compensée par une baisse de 6 % des prix réels et un impact défavorable de 2 % sur les taux de change.
Les recettes des principaux produits sont passées de 4,09 milliards de dollars à 7,52 milliards de dollars au premier trimestre 2025, le tout étant mené par Mounjaro et Zepbound.
Eli Lilly a réitéré ses prévisions de ventes pour l’année fiscale 2025, comprises entre 58 et 61 milliards de dollars, contre un consensus du marché de 59,52 milliards de dollars et 45,04 milliards de dollars en 2024.
Mais la société a revu à la baisse ses perspectives d’EPS ajusté pour 2025, de 22,50 à 24,00 dollars à 20,78 à 22,28 dollars, par rapport au consensus de Wall Street de 21,93 dollars, pour refléter l’impact du programme de recherche et développement expérimental de premier trimestre (IPR&D) de 2025.
Les analystes de Goldman Sachs ont écrit dans une note que « les résultats corrects du premier trimestre 2025 d’Eli Lilly ont été éclipsés par l’annonce d’un changement de formulaire par CVS Caremark, selon laquelle l’entreprise abandonnerait Zepbound au profit de l’entreprise Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO) et de son médicament Wegovy. »
« Cela a soulevé des questions chez les investisseurs sur la dynamique des prix sur le marché des médicaments anti-obésité. L’action conjointe d’Eli Lilly et de Novo Nordisk suggère que les investisseurs réfléchissent à des hypothèses plus faibles concernant le marché de la lutte contre l’obésité, en raison de problèmes de prix. Nous pensons que ces préoccupations sont exagérées », a écrit l’analyste de Goldman, Asad Haider.
Le programme de tirzépatide d’Eli Lilly, associé au programme robuste de recherche et développement d’orforzépimé pour la lutte contre l’obésité, aurait été récompensé sans l’annonce de CVS, selon le cabinet de Wall Street.
Haider maintient une recommandation d’achat sur Eli Lilly et considère la société comme un leader sur le marché des médicaments anti-obésité. Selon l’analyste, les « ventes massives d’actions LLY ont présenté une opportunité d’achat ».
Goldman Sachs a abaissé son objectif de cours pour Eli Lilly, de 888 à 883 dollars vendredi, reflétant l’incertitude liée aux gestionnaires de régimes d’assurance-maladie.
Vendredi, BofA Securities a noté qu’Eli Lilly déclarait qu’elle était réticente à participer aux négociations « en face-à-face » avec les assureurs (où un seul médicament est choisi et où les entreprises sont contraintes de rivaliser). La société estime qu’elle n’a pas à faire cela car Zepbound est un produit de qualité supérieure.
« Nous pensons que ce problème avec CVS a probablement attiré plus l’attention qu’il ne le méritait… Les nouvelles de CVS ne marquent pas une tendance majeure et nouvelle, mais elles reflètent la réalité selon laquelle aucune entreprise n’a jamais réussi à imposer ses conditions à tous les payeurs », a écrit l’analyste de BofA Securities, Tim Anderson.
BofA réitère sa recommandation d’achat avec un objectif de cours de 1 000 dollars.
Mouvement des prix : Vendredi, le titre LLY a gagné 4,10 % pour atteindre 826,64 dollars.
Lecture suivante :
Photo : Shutterstock