Bank of America Securities (BofA) a réitéré une note Buy sur Citigroup, Inc. (NYSE:C), en augmentant le la prévision de prix de 89 à 100 dollars.
À en croire BofA Securities, la restructuration de Citi demeure l’une des plus difficiles du monde de l’entreprise. Néanmoins, les récents mouvements, tels que les sorties mondiales de consommateurs, la déperdition de risques, les améliorations technologiques et les nouvelles embauches suggèrent que la vision 2022 du PDG Jane Fraser pourrait finalement avoir une chance de réussir.
Les cinq segments d’activité de Citi ont tous enregistré une amélioration de leur rentabilité au cours de l’année écoulée.
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La gestion de la richesse et des services bancaires, désormais sous un leadership rafraîchi, est devenue plus ciblée. La direction vise un rendement sur capitaux propres tangibles (RCP) de 15 % à 20 % dans le secteur de la gestion de patrimoine d’ici 2026, contre une estimation d’environ 10 % pour l’exercice 2025.
Avec une base faible, il y a de la place pour une croissance substantielle et BofA Securities estime que Citi devrait dépasser de manière durable la barre des 10 % de ROTCE consolidé d’ici 2026.
Les rachats d’actions devraient prendre de la vitesse au cours du second semestre 2025, BofA Securities et le consensus prévoyant des montants de 2,4 milliards et de 2,1 milliards de dollars par trimestre, respectivement.
Un environnement réglementaire plus stable devrait donner à la direction une plus grande souplesse en matière de coûts après plusieurs années de contrainte.
En outre, les perspectives économiques de BofA Securities pointent vers une croissance plus forte du PIB, qui pourrait alléger les coûts de crédit en 2026, soutenues par des hypothèses de réserve basées sur un taux de chômage moyen pondéré de 5,1 %.
BofA Securities souligne que les prévisions du consensus pour l’année 2026 reposent sur l’hypothèse que Citigroup respectera uniquement le bas de sa fourchette d’objectifs stratégiques, ce qui suggère un potentiel de révisions à la hausse.
BofA Securities a relevé son estimation de BPA pour l’exercice 2026, de 9,85 à 10 dollars et a augmenté l’objectif de cours de 89 à 100 dollars, ce qui implique un ratio cours/bénéfice de 10x pour 2026 et un ratio cours/valeur comptable tangible (P/TBV) de 0,95x. La société a également augmenté ses multiples de valorisation grâce à une meilleure visibilité sur le ROTCE.
Mouvement des cours: Au moment de la dernière vérification, jeudi, les actions de Citi avaient progresse de 2,4 %, à 84,63 dollars.
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