Shaun C. Kelley, analyste chez Bank of America Securities, a réitéré son évaluation Neutre de Vail Resorts, Inc. (NYSE:MTN) vendredi, avec un un objectif de cours de 175 dollars.
La société a publié un chiffre d’affaires de 1,29 milliard de dollars au troisième trimestre, manquant de peu les estimations de 1,3 milliard de dollars, selon Benzinga Pro.
Vail Resorts a rapporté des bénéfices de 10,54 dollars par action au troisième trimestre, dépassant les estimations de 10,12 dollars par action.
M. Kelley note qu’il est encore trop tôt pour évaluer l’impact complet de la nouvelle stratégie de Vail Resorts, et suggère que l’exercice 2027 pourrait offrir une image plus claire que l’exercice 2026 en raison du temps nécessaire pour les ajustements de prix et pour le remplissage du poste de directeur commercial.
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En ce qui concerne l’allocation de capital, M. Kelley fait remarquer que le dividende semble stable pour l’instant. La croissance future dépendra de flux de trésorerie nettement plus importants. Aucun changement majeur dans les plans de fusions et acquisitions n’est attendu à court terme.
Le 27 mai, Vail Resorts a annoncé un déclin de 1 % en glissement annuel de ses ventes de forfaits, tandis que le total des recettes a progressé de 2 %.
La société avait augmenté ses prix de 7 % dans le cadre de ses offres de forfaits, et cet écart suggère un changement de la part des clients vers des produits moins chers. La direction a mis en avant une demande croissante pour les forfaits d’une journée et a noté qu’aucun comportement de rétrogradation significatif n’a été constaté, les tendances de migration de la clientèle restant stables par rapport aux trois dernières années. Vail prévoit que les ventes de forfaits resteront stables pendant le reste de la saison.
Pour l’EBITDA de l’exercice 2026, M. Kelley souligne que les principaux moteurs sont 33 millions de dollars de gains d’efficacité nette des ressources, 9 millions de dollars de gains liés au passage des coûts uniques de transition d’un PDG, 7 millions de dollars de gains liés aux taux de change favorables, et environ 10 millions de dollars de gains liés aux améliorations apportées à Park City, contribuant à l’estimation de l’EBITDA de 900 millions de dollars pour l’exercice 2026.
Mouvement des prix : Vendredi, lors de la dernière vérification, l’action MTN perdait 3,89 % à 148,97 dollars.
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