Jefferies a rehaussé sa note sur l’action de Kodiak Sciences Inc. (NASDAQ:KOD), une société de biopharmacie axée sur les maladies rétiniennes (oculaires).
Le médicament expérimental phare de Kodiak, le tarcocimab, est un conjugué biopolymère et anticorps anti-VEGF en cours de développement pour les maladies vasculaires rétiniennes à forte prévalence.
Le tarcocimab fait actuellement l’objet de deux essais de phase 3, GLOW2 dans la rétinopathie diabétique et DAYBREAK chez les patients atteints de dégénérescence maculaire liée à l’âge (DMLA) de type humide. Les deux études sont en cours de recrutement actif.
Jefferies a augmenté la note de Kodiak Sciences de Conserver à Acheter. L’analyste écrit que Kodiak Sciences suscite l’intérêt des investisseurs à mesure qu’elle entre dans une phase décisive.
Le scénario de redressement de l’entreprise pour 2025 est prometteur, avec des essais de phase 3 dans la DMLA de type humide qui progressent bien et qui montrent un fort potentiel.
De plus, les données VEGF/IL-6 à venir pour l’œdème maculaire secondaire à l’inflammation (MESI) pourraient ouvrir la voie à de nouvelles indications et améliorer les perspectives de croissance du médicament.
Jefferies écrit qu’avec un prix de 7 dollars par action et une capitalisation boursière de 400 millions de dollars, l’action semble sous-évaluée. À l’approche des résultats de la phase 3, les analystes estiment qu’elle pourrait atteindre 20 dollars par action ou une capitalisation boursière de plus d’un milliard de dollars. Il y a un potentiel de hausse significatif de ce point de vue.
Le titre prend de l’ampleur mais reste relativement sous-évalué, avec une capitalisation boursière d’environ 400 millions de dollars et une valeur d’entreprise de 200 millions de dollars. Les principaux points qui font naître une lueur d’optimisme incluent :
- Données à venir sur la phase IB : Les résultats positifs de l’essai de phase IB dans les MESI devraient soutenir le titre et réduire les risques associés au KSI-101. Le médicament est également sur la bonne voie pour les essais de phase II/III.
- Intérêt des investisseurs : Compte tenu de la valorisation attrayante, les fonds de santé présentent un fort intérêt. La société a indiqué qu’elle avait des projets de financement potentiels pour 2025, ce qui pourrait renforcer son bilan et attirer davantage de capitaux d’investisseurs de premier plan dans le secteur de la santé.
- Essais de phase 3 : Deux études de phase 3 sur le tarcocimab ciblant la DMLA de type humide et la rétinopathie diabétique devraient être achevées d’ici la première moitié de 2026, offrant donc de nouveaux catalyseurs au cours des 12 à 18 prochains mois.
Grâce à ces développements, le titre dispose de plusieurs moteurs de croissance et d’un potentiel de hausse.
Le troisième trimestre 2024 s’est terminé sur un bilan de 197,9 millions de dollars de liquidités et de placements à court terme pour Kodiak, qui sont censés soutenir ses opérations actuelles et prévues d’ici 2026.
Mouvement des prix : L’action KOD grimpe de 28,4 % à 10,05 dollars lors du dernier contrôle lundi.
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