La performance remarquable du marché boursier en 2024, avec le S&P 500 qui atteint 54 sommets historiques, n’est peut-être pas un indicateur positif pour l’avenir, selon les analystes.
Les faits : La série de records du S&P 500 en 2024, alimentée par des facteurs tels que les baisses de taux de la Fed, l’enthousiasme pour l’intelligence artificielle et les politiques pro-marché de Donald Trump, a été impressionnante. Cependant, cette tendance pourrait être préoccupante, car historiquement, les années avec de nombreux sommets historiques ont été suivies de mauvaises performances boursières, ont déclaré les analystes de Ned Davis Research dans une note de lundi.
Les données historiques depuis 1928 montrent que les années où le S&P 500 a atteint plus de 35 sommets historiques, le gain médian pour l’indice l’année suivante n’était que de 5,8 %, ce qui est inférieur à la moyenne à long terme de 8 %. Au cours des années avec au moins 50 sommets historiques, le rendement médian était de -6 % l’année suivante.
« Le défi évident des études de dynamique est que les actions ne montent pas à l’infini », ont déclaré les stratèges.
« Peut-être que l’intelligence artificielle entraînera un autre boom de la productivité et des bénéfices qui maintiendra l’inflation et la politique de la Fed inférieures. L’histoire suggère que c’est l’exception et non la règle. »
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Il existe des exceptions à cette tendance, comme en 1996, lorsque le S&P 500 a enregistré un rendement de 20 %, malgré 77 sommets historiques l’année précédente. Cependant, ces gains étaient largement attribués au boom de la productivité dans le secteur des dot-coms. “Le défi évident des études de dynamique est que les actions ne montent pas à l’infini”, ont souligné les stratèges.
D’autres indicateurs techniques indiquent également une année 2025 plus faible, la majorité des gains du marché boursier étant concentrée sur un petit nombre de sociétés.
« Une poursuite du resserrement préparerait le marché boursier à une année 2025 plus difficile », ont averti les stratèges.
Pourquoi c’est important : Malgré cet avertissement, certains analystes restent optimistes quant à l’avenir du marché boursier. Les analystes de la Bank of America ont prédit des perspectives positives pour les actions en 2025, l’indice S&P 500 étant censé atteindre 6 666 d’ici la fin de 2025, soit une augmentation de 10 % par rapport aux niveaux actuels. Cette prévision est basée sur la confiance dans les gains de productivité, les bénéfices d’entreprise résilients et la rotation sectorielle stratégique.
De plus, Cathie Wood d’Ark Invest a exprimé son point de vue positif sur le marché boursier sous l’administration du président élu Donald Trump. Elle estime que le marché commence déjà à anticiper un changement, indiquant un potentiel de croissance future.
Malgré quelques baisses, les marchés actions ont enregistré des gains par rapport aux niveaux d’avant les élections après la victoire du président élu Trump.
Le Dow Jones a enregistré un gain de 7,5 % au mois de novembre. Le S&P 500, reflété dans le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), a gagné 5,6 % le mois dernier. Le Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ:QQQ), qui suit le Nasdaq à forte composante technologique, a enregistré des rendements proches de 6 %.
Entre-temps, le Dow et le S&P 500 ont enregistré leurs meilleurs mois de l’année en novembre, selon les données de Benzinga Pro.
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La peur Image via Wikimedia Commons a diminué au cours du mois, à 33 contre 34 en octobre et contre 39 en septembre. L’indice avidité a augmenté, à 67 contre 64 le mois dernier; pour plus de détails, cliquez ici pour lire l’article de Benzinga.