Mardi, l’indice du Dow Jones Industrial Average a chuté pour le neuvième jour d’affilée, poursuivant ainsi l’une des plus longues séries rouges de son histoire.
Ce qui s’est passé : Selon les données de FactSet, l’indice n’avait pas connu une telle baisse depuis février 1978. Cependant, il a connu des chutes plus raides en un seul jour que l’érosion cumulée qu’il a subie au cours de ces neuf derniers jours.
Depuis le 4 décembre, le Dow Jones a chuté de près de 3,47 % pour atteindre 43 449,90 points, contre 45 014,04 points.
Post X publié par le stratège en chef de Carson Research, Ryan Detrick, “Depuis 1900, j’ai vu 267 fois où il a perdu plus de 3,47 % en une seule journée”.
Pourquoi le Dow a-t-il chuté : L’indice Dow Jones Industrial Average est un indice pondéré par les prix de 30 actions américaines, qui a commencé comme un indice de 12 actions industrielles. L’indice a été critiqué pour sa portée limitée, notamment pour sa sous-représentation des actions technologiques, un secteur qui a connu une croissance importante ces derniers temps.
Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) a intégré l’indice Dow Jones en remplaçant Intel Corp (NASDAQ:INTC) le 4 novembre de cette année. Nvidia a divisé par deux le nombre de ses actions à deux reprises au cours des quatre dernières années, la plus récente étant un échange 10 contre 1 qui a pris effet en juin, ce qui a facilité l’intégration des actions de la société au sein de l’indice Dow Jones.
C’est parce que la méthodologie pondérée par le prix du Dow est problématique pour les entreprises technologiques qui s’abstiennent de se diviser et dont les actions se négocient à plus de 1000 dollars.
Un pourcentage donné de variation du prix d’une action ayant un prix plus élevé a un impact plus important sur la valeur de l’indice pondéré par les prix que ne le ferait un pourcentage équivalent de variation du prix d’une action ayant un prix plus bas. Autrement dit, les actions ayant les prix les plus élevés dans un indice pondéré par les prix ont plus de poids dans le calcul de cet indice.
Ainsi, la préférence récente des investisseurs pour les actions technologiques pourrait également être une raison de la chute du Dow Jones.
“Le DJIA n’a pas reflété son intention initiale depuis des décennies. Ce n’est pas vraiment un reflet de l’Amérique industrielle”, a déclaré Mitchell Goldberg, président de ClientFirst Strategies dans un publication LinkedIn. “Sa série de baisses est davantage le reflet de la façon dont les investisseurs se gavent d’actions technologiques.”
Mouvement des prix : Depuis le début de l’année, le Dow a enregistré une hausse de 15,21 %, de 11,88 % au cours des six derniers mois et de seulement 0,14 % au cours du dernier mois.
Le fonds négocié en bourse suivant l’indice, le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA), a enregistré une croissance de 15,51 % depuis le début de l’année, de 11,93 % au cours des six derniers mois et de seulement 0,32 % au cours du dernier mois.
La série de baisses a eu lieu alors que les investisseurs se préparaient à la décision de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d’intérêt, qui est prévue pour le mercredi. Bien que l’on s’attende largement à une baisse des taux de 25 points de base, les participants au marché sont conscients des signaux potentiels de la Fed concernant un ralentissement de la baisse des taux attendue en 2025.
Cependant, malgré le récent repli, l’indice vedette a tout de même réussi à rester au-dessus de son niveau du jour des élections, soit 1500 points de plus ou 3,5 %.
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