Les actions de Coursera (NYSE:COUR) ont grimpé vendredi après que la plateforme d’apprentissage en ligne ait publié des bénéfices au deuxième trimestre dépassant les attentes du marché, grâce à une croissance accélérée du chiffre d’affaires dans ses segments consommateur et entreprise.
La solide performance, qui a également entraîné une rentabilité accrue, a amené la société à revoir à la hausse ses perspectives de chiffre d’affaires annuel, signalant un changement opérationnel robuste et une plus grande confiance dans sa trajectoire future.
Coursera a déclaré des bénéfices au deuxième trimestre de 12 cents par action, dépassant l’estimation de consensus des analystes, qui était de 9 cents. Le chiffre d’affaires trimestriel s’est élevé à 187,1 millions de dollars, dépassant l’estimation de la rue qui était de 180,48 millions de dollars.
L’analyste de la Bank of America Securities, Nafeesa Gupta, a relevé la note de Coursera, passant de Sous-performance à Neutre, et a revu la prévision de cours à la hausse, de 7 à 12 dollars.
Gupta note que la croissance des revenus s’est accélérée à 10 % d’une année sur l’autre, contre 6 % au premier trimestre, en raison d’une performance améliorée dans les segments consommateurs et entreprise.
La marge d’EBITDA s’est élevée à 9,6 %, ce qui est supérieur aux 7,1 % prévus par la rue, grâce à des résultats plus solides, une meilleure dynamique de partage des revenus et une plus grande efficacité opérationnelle.
Dans le secteur consommateur, la croissance a atteint 10 % en glissement annuel, contre 5 % au trimestre précédent, soutenue par de solides abonnements Coursera Plus et un marketing efficace.
Alors que Gupta a relevé la note en raison de meilleures perspectives de croissance et de marge à court terme pour le troisième trimestre et l’exercice 2025, l’analyste met également en garde contre une probable décélération en seconde partie d’année, citant une croissance des revenus attendue de 8 % au troisième trimestre et des tendances plus douces pour le quatrième trimestre.
Néanmoins, l’analyste reste constructive sur la base d’apprenants en expansion de la société et sur son succès continu à réduire les coûts de contenu.
Gupta note que la direction prévoit que l’augmentation de 17 millions de dollars du chiffre d’affaires de 2025 proviendra principalement du segment consommateur, grâce à des initiatives telles que l’amélioration de l’expérience du site, l’extension du catalogue de cours et des inscriptions en IA, et l’introduction de stratégies promotionnelles et de tarification géolocalisée pour améliorer la conversion des apprenants payants.
Reflet de cet élan, l’analyste relève l’estimation de revenus du troisième trimestre 2025 de 4 % à 190 millions de dollars, sur une croissance plus forte dans le secteur consommateur, et ajuste à la hausse l’EBITDA pour le troisième trimestre 2025 à 12,1 millions de dollars (6,4 % de marge) contre 10,4 millions de dollars.
L’analyste relève également les prévisions de revenus de l’exercice 2025 et de l’exercice 2026 à 746 millions de dollars – 796 millions de dollars, respectivement, contre des estimations précédentes de 730 millions – 772 millions de dollars, tout en augmentant les projections d’EBITDA de l’exercice 2025 et de l’exercice 2026 à 60 millions – 75 millions de dollars (8,0 % et 9,4 % de marge) contre 54 millions – 68 millions de dollars auparavant.
Ces révisions à la hausse sont le reflet d’une amélioration des attentes en matière de revenus, bien que l’analyste note une éventuelle pression sur les dépenses d’exploitation en seconde partie de l’exercice 2025. En outre, Gupta augmente les multiples de valorisation pour refléter les perspectives de croissance et de marge plus fortes, avec une croissance du côté consommateur qui devrait dépasser celle du secteur entreprise et un certain avantage tiré de la reclassification des multiples motivée par le marché, alors que les incertitudes macroéconomiques et tarifaires s’effacent.
Mouvement des prix: Vendredi, lors de son dernier contrôle, COUR s’échangeait en hausse de 32,8 % à 12,05 dollars.
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