David Karnovsky, analyste de J.P. Morgan, a réitéré sa note Overweight sur les actions de Sphere Entertainment Co (NYSE:SPHR) et a réduit l’objectif de cours de 57,00 à 54,00 dollars.
L’analyste a revu ses estimations pour le SPHR suite à leur rapport sur les bénéfices du quatrième trimestre.
L’AOI du secteur Sphere a atteint -1 million de dollars (ou +4 millions de dollars en excluant les coûts de transition de la direction), un chiffre meilleur que la prévision de l’analyste, qui s’élevait à -10 millions de dollars, en raison de contributions plus fortes des résidences.
Lors de l’appel, la direction a exprimé sa confiance dans l’émission Experience, prévue pour le troisième trimestre, et a noté une forte demande de fin d’année pour Exosphere, qui a été reportée sur le trimestre actuel.
De plus, ils ont souligné l’intérêt croissant des artistes pour se produire à l’endroit. La société a également évoqué des opportunités pour réduire les coûts et améliorer l’efficacité opérationnelle, avec le message global que l’emplacement de Las Vegas pourrait contribuer de manière significative à l’AOI cette année.
En ce qui concerne l’expansion internationale, SPHR est en discussion pour l’ouverture de nouveaux emplacements, potentiellement en ajoutant une ou deux structures similaires à Abu Dhabi. Ils ont également discuté de la possibilité de développer des structures plus petites, éventuellement même sur les marchés américains.
Malgré l’amélioration de l’AOI et ce que l’analyste attend comme des estimations de consensus plus élevées, les actions ont chuté de 14% (contre -2% pour le SPX).
La performance semble incohérente avec les résultats, et l’analyste note que l’absence de mises à jour sur les emplacements internationaux ou la restructuration de la dette n’explique pas pleinement la chute.
Par conséquent, l’analyste ne serait pas surpris de voir un rebond à court terme, car les messages positifs sur les fondamentaux de l’entreprise sont absorbés.
L’analyste continue de voir une perspective risque / rendement favorable avec des catalyseurs potentiels tels que des annonces de partenariat supplémentaires, des mises à jour sur Abu Dhabi, de nouveaux accords de résidence et le lancement de nouveaux contenus.
Après plus d’un an, le Sphere de Las Vegas s’est solidifié de sa position de attraction principale dans le secteur du tourisme de destination, attirant à la fois des visiteurs et des artistes.
La performance financière de la société depuis son ouverture renforce la confiance de l’analyste dans le fait qu’elle parviendra à sécuriser avec succès des partenaires franchisés internationaux supplémentaires. L’analyste note que la croissance potentielle de cette expansion n’est pas encore pleinement reflétée dans le prix de l’action.
Mouvement des prix : Mardi, à son dernier cours, les actions SPHR avaient progressé de 0,42 % pour s’établir à 37,85 dollars.
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