Tom Nikic, analyste chez Needham, a initié la couverture de Ralph Lauren Corp (NYSE:RL) avec une note Buy et un objectif de cours de 310 dollars.
La marque de vêtements de luxe a connu une croissance constante de l’unité de vente moyenne dans le DTC (direct-to-consumer) pendant 31 trimestres consécutifs. Elle présente une augmentation cumulée de 110 % entre l’exercice 2017 et l’exercice 2024, a déclaré l’analyste.
L’année financière 2025, la croissance de l’unité de vente moyenne a accéléré avec une hausse de 12 % au cours du dernier trimestre. Cependant, les ventes unitaires ont considérablement baissé, les estimations montrant une baisse d’environ 50 % depuis l’exercice 2017.
Mais il semblerait que Ralph Lauren ait atteint un point tournant. Au cours des cinq derniers trimestres, l’unité de vente moyenne a augmenté de manière significative, tandis que les ventes unitaires sont restées stables ou ont légèrement augmenté.
Si l’entreprise continue à augmenter l’unité de vente moyenne tout en maintenant des volumes stables ou croissants, ses activités DTC (direct-to-consumer) à marge élevée pourraient connaître une croissance solide, a indiqué l’analyste.
Au cours du troisième trimestre de l’exercice 2025, la société a enregistré une croissance de 12 % de ses ventes comparables DTC. Il s’agit d’une amélioration significative par rapport à +5 % au cours du premier trimestre et à +10 % au cours du deuxième trimestre.
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La croissance, selon l’analyste, est robuste et s’accélère dans toutes les régions :
- L’Amérique du Nord a enregistré une augmentation de 8 %
- L’Asie (+14 %) et l’Europe (+17 %) ont connu une croissance à deux chiffres.
De plus, les tendances des recherches sur Google reflètent un fort intérêt pour la marque. Les recherches mondiales pour Ralph Lauren ont augmenté d’environ 40 % en glissement annuel au cours des deux derniers trimestres.
Depuis 2017, RL a vu un accroissement de 1000 points de base de sa marge brute, bien que cela ait été partiellement compensé par un désendettement SG&A de 650 points de base.
L’analyste estime que RL pourrait commencer à voir un désendettement SG&A au cours des prochaines années si la croissance des ventes se poursuit, avec un désendettement attendu de 30 à 40 points de base au cours des deux prochaines années fiscales.
L’analyste pense que le titre offre un fort potentiel, car l’entreprise exécute de manière constante sa stratégie pour améliorer la marque, augmenter les prix, renforcer la marque et élargir les marges.
En fin de compte, l’analyste prévoit un chemin équilibré pour stimuler la croissance des bénéfices par action, ce qui devrait soutenir d’autres gains de cours, au fur et à mesure de l’amélioration des bénéfices.
Mouvement des prix : Mercredi, lors de la dernière vérification, les actions RL avaient chuté de 0,35 % pour s’établir à 271,23 dollars.
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