Les actions de Procter & Gamble Co (NYSE:PG) ont légèrement augmenté ce jeudi.
La société a annoncé hier une croissance de ses ventes au deuxième trimestre de 2 % en glissement annuel, à 21,9 milliards de dollars, un chiffre qui bat l’estimation du consensus des analystes, évaluée à 21,542 milliards de dollars. Le BPA ajusté de 1,88 dollar a également dépassé l’estimation du consensus des analystes, qui était de 1,86 dollar.
Voici l’avis des analystes sur les résultats de la société.
Le 11 janvier, l’analyste de Goldman Sachs Bonnie Herzog a réitéré sa note de Neutre sur Procter & Gamble, et a augmenté le prix de l’action à 165 dollars au lieu de 164 dollars.
Herzog a exprimé un optimisme croissant quant à Procter & Gamble après des résultats au deuxième trimestre meilleurs que prévu, avec une croissance des ventes organiques de +3 %, dépassant les attentes du consensus des analystes, qui étaient de 2,0 % à 2,5 %.
Cela s’explique principalement par une performance de volume/mix supérieure aux prévisions, a écrit l’analyste. Si des inquiétudes sont apparues concernant un ralentissement du marché et des vents contraires antérieurs, provenant notamment de Blue Yonder et de FX, la direction a mis en avant de solides commandes de clients à la fin du mois de décembre, ce qui a contribué à compenser les perturbations causées par Blue Yonder.
Environ 85 % des activités menées sur des marchés comme les États-Unis, l’Europe et l’Amérique latine ont continué à croître à hauteur de 4 %, avec des améliorations observées en Chine. Cependant, le groupe a averti que la situation en Chine pourrait rester volatile.
La forte croissance des ventes dans les divisions Beauté, et Soins Bébés, Femmes et Famille, particulièrement sous l’impulsion de SK-II et des Family Care, a été un facteur clé du dépassement des prévisions, ajoute l’analyste.
Herzog a estimé que Procter & Gamble demeurait l’une des entreprises les plus résilientes dans le domaine des produits de consommation courante, avec un potentiel de croissance à deux chiffres en matière de BPA à long terme, en raison de ses solides performances opérationnelles, de la baisse des coûts des intrants et de son effet de levier opérationnel.
L’optimisme de l’analyste s’est élevé après la forte croissance de ses ventes organiques, les commentaires positifs de la société sur un environnement de consommation stable et l’amélioration des tendances en Chine.
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Mark S. Astrachan, analyste chez Stifel, a réitéré sa note de conserver sur l’action, tout en augmentant le prix de l’action à 165 dollars, contre 161 dollars.
A court terme, Astrachan constate que les risques et les récompenses pour les actions de P&G sont équilibrés, avec une valorisation légèrement inférieure aux moyennes historiques.
L’analyste prévoit une accélération des ventes organiques et de la croissance de l’EBIT d’ici à 2025, stimulée par des comparaisons favorables et une forte base de dépenses marketing périodique.
La croissance devrait être soutenue par l’amélioration des tendances en Chine, où les ventes ont augmenté de 3 % au deuxième trimestre 2025, par rapport aux baisses observées lors des trimestres précédents.
Les tendances de SK-II ont également montré une amélioration, avec une augmentation de 3 % en glissement annuel et une amélioration séquentielle de 1000 points de base du taux de croissance annuel composé sur deux ans. Les ventes aux États-Unis, qui ont représenté 48 % des ventes totales, sont restées solides et ont augmenté de 4 %, en adéquation avec les tendances récentes.
L’analyste Bryan D. Spillane, de BofA Securities, a maintenu une note d’achat sur Procter & Gamble, avec un prix cible de 190 dollars.
Il a noté que, dans la région Afrique/Moyen-Orient, la société serait confrontée à des comparaisons avec la faiblesse enregistrée l’année dernière, tandis qu’en Chine, une amélioration séquentielle des ventes indique un renforcement de l’élan positif.
La direction reste prudente concernant le consommateur chinois, mais avec le retour de SK-II à une croissance au deuxième trimestre, l’optimisme est en retour pour les marchés ayant rencontré des difficultés.
En Amérique latine et en Europe, des comparaisons plus favorables et des tendances en amélioration en Amérique du Nord devraient soutenir la croissance dans les 85 % des marchés de la société, qui ne devraient voir leur croissance ralentir que de 3 % dans le reste des régions pour atteindre la limite inférieure de l’objectif de croissance organique de +3%.
L’analyste a également souligné que le « pantry-loading » lié aux ouragans aux États-Unis au dernier trimestre pourrait affecter la consommation au troisième trimestre, mais que les stratégies d’innovation et d’activation de la société, qui ont fait leur preuve, devraient aider à stimuler la croissance au quatrième trimestre.
Mouvement des prix de PG : Jeudi, lors de la dernière vérification, les actions de Procter & Gamble avaient augmenté de 0,64 % à 165,80 dollars.
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