Jeudi, UnitedHealth Group (NYSE:UNH) a annoncé ses résultats pour le quatrième trimestre 2024 et a réaffirmé ses prévisions 2025.
La société a enregistré un BPA ajusté de 6,81 dollars, contre 6,16 dollars l’année précédente, battant le consensus de 6,72 dollars. Les revenus ont augmenté de 6,8 % en glissement annuel, à 100,8 milliards de dollars, ce qui est inférieur au consensus de 101,76 milliards de dollars.
KeyBanc Capital Markets indique que les résultats du troisième trimestre ont connu certaines fluctuations inhabituelles, mais que ces derniers n’ont pas modifié le point de vue global.
Des facteurs de revenus non récurrents ont conduit à l’augmentation du ratio des pertes médicales (MLR), tandis que les tendances de coûts de base sont restées stables, impactées par la codification hospitalière et les dépenses en médicaments spécialisés.
Le MLR est le pourcentage des dollars de primes d’assurance dépensé pour le remboursement des services cliniques et des activités visant à améliorer la qualité des soins de santé.
KeyBanc maintient sa recommandation de Surperformance avec un objectif de cours de 650 dollars.
Le point de vue positif de l’analyste Matthew Gillmor sur UnitedHealth est motivé par des éléments tels que le bon fonctionnement de la periode d’inscription annuelle au Medicare Advantage (MA) et des taux de rétention proches des records, ainsi qu’un fort pourcentage de membres, y compris des personnes admissibles à deux programmes d’assurance et des clients existants.
Gillmor explique que cette tendance positive pourrait stimuler les marges, car les membres du Medicare Advantage (MA) en leur deuxième année ou plus sont généralement plus rentables. En 2024, UnitedHealth a été confronté à des difficultés dues à un plus grand roulement de ses membres, en raison des offres concurrentielles en matière d’avantages supplémentaires.
L’analyste explique que ces tendances vont dans le sens d’une accélération de la croissance du BPA pour UnitedHealth, avec potentiellement un environnement de taux MA amélioré sous la future administration Trump.
KeyBanc reste confiant dans le fait que la croissance du BPA pourrait revenir à un taux de 13-16 % d’ici 2026, soutenant ainsi une reprise de la valorisation aux multiples historiques, autour de 19x les gains, contre 17x actuellement.
Entre-temps, Cantor Fitzgerald a partagé un point de vue prudemment optimiste sur les perspectives 2025 d’UnitedHealth à la suite de discussions avec la direction, décrivant les conseils de la société comme étant prudemment positionnés.
L’analyste Sarah James a souligné la confiance que la société avait en elle, déclarant: «Nous continuons de considérer UNH comme notre principal choix pour 2025, et le multiple actuel de 15,3x sous-estime la position commerciale solide de la société et son portefeuille diversifié. ”
Mouvement des prix Le titre UNH a gagné 1,12 % pour atteindre 516,30 dollars lors du dernier pointage de la situation vendredi.
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