David Begleiter, analyste de la Deutsche Bank, a revu à la hausse le rating de Celanese Corporation (NYSE:CE) de Hold à Acheter, en abaissant le prix prévisionnel à 110 dollars contre 135 dollars.
Celanese a publié un bénéfice par action ajusté de 2,44 dollars pour le troisième trimestre, tombant sous les estimations des analystes établies à 2,85 dollars. La société a également publié des ventes de 2,65 milliards de dollars, en deçà des estimations des analystes qui étaient de 2,7 milliards de dollars, selon Benzinga Pro.
L’analyste n’a pas été surpris par le manque à gagner de Celanese sur le troisième trimestre, et l’abaissement des prévisions pour le quatrième trimestre.
Pour Begleiter, les manques à gagner s’expliquent par une faible demande dans les secteurs automobile, industriel et de la construction, qui a sapé les performances de nombreuses sociétés chimiques ce trimestre.
En particulier, le déficit de 57 % des prévisions pour le quatrième trimestre a surpris l’analyste, mais il s’explique principalement par des fermetures temporaires d’usines pour réduire les coûts et les stocks.
Celanese a probablement mal évalué le marché automobile, surproduisant au troisième trimestre et créant un excès de stocks.
Begleiter a ajouté que cela n’affecterait pas le potentiel de bénéfices à long terme de l’entreprise.
L’analyste a noté que la réduction de dividende de 95 % aurait dû se produire il y a deux ans, lorsque Celanese a acquis la division Mobilité & Matériaux de DuPont pour 11 milliards de dollars.
Maintenant, deux ans après cette acquisition, Celanese est 5 fois plus endetté (le ratio dette nette / EBITDA sur 12 mois roulants s’élève à 4,9 fois), laissant peu de place pour les erreurs.
L’analyste a suggéré que Celanese bénéficie d’un effet de levier opérationnel solide pour une reprise, prévoyant que son BPA passera de 10,50 dollars en 2025 à plus de 14,50 dollars d’ici 2026, grâce à des facteurs tels que les baisses de taux d’intérêt dans les pays occidentaux, le soutien fiscal et monétaire en Chine et plusieurs années de faible activité industrielle.
Mouvement des prix de l’action: Les actions de Celanese ont augmenté de 1,03 % pour s’établir à 91,94 dollars à la publication de cet article ce mercredi.
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