La société de commerce électronique Etsy Inc (NASDAQ:ETSY) a fait état de résultats trimestriels pour le quatrième trimestre de l’année fiscale 2024 hier. Voici les avis de différents analystes sur le sujet.
L’analyste de Needham, Bernie McTernan, a réitéré son opinion d’achat pour les actions ETSY et maintenu un objectif de cours de 60,00 dollars. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires marchand brut a été inférieur aux attentes, principalement en raison des défis persistants que représente la baisse des dépenses discrétionnaires des consommateurs, a noté l’analyste.
En outre, la société a choisi de se concentrer sur des initiatives à long terme plutôt que sur une croissance à court terme, avec une saison des fêtes plus courte. Le passage à des investissements à long terme devrait avoir un impact de quelques centaines de millions de dollars sur le chiffre d’affaires marchand brut, mais il a également jeté les bases des initiatives censées stimuler la croissance en 2025, telles que la personnalisation, un nouveau mix marketing et le développement d’applications.
L’analyste adopte une approche plus conservatrice à l’égard du modèle de chiffre d’affaires marchand brut, en supposant une légère amélioration des baisses d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, des baisses de 4 % d’une année sur l’autre au cours du second semestre de 2025 et une croissance du chiffre d’affaires marchand de moins de 1 % en 2026, considérant cela comme une approche prudente étant donné l’incertitude découlant des changements à la direction, des changements stratégiques et des pressions macroéconomiques persistantes sur les dépenses des consommateurs.
ETSY renforce l’engagement et la fréquence des clients grâce à des initiatives telles que les cadeaux, l’amélioration de la qualité, un nouveau programme de fidélité et des investissements dans les applications.
Les ventes de cadeaux en 2024 ont dépassé le marché en général, contribuant à hauteur de 29% du chiffre d’affaires marchand brut total. Bien qu’il soit encore tôt, la direction constate des signes prometteurs d’augmentation de la fréquence et de l’engagement des utilisateurs sur Etsy Insider, a noté l’analyste.
Pour l’année fiscale 2025, l’analyste réduit les estimations du chiffre d’affaires marchand brut de -6 % et les estimations ajustées de l’EBITDA de l’année fiscale 2025 descendent d’environ 10 %. Les défis qui touchent la baisse des dépenses des consommateurs en ligne ont affecté tout le secteur, mais l’analyste note qu’Etsy a l’opportunité de rebondir.
En exploitant l’échelle plus importante acquise pendant la pandémie, Etsy peut améliorer l’expérience utilisateur, ce qui devrait stimuler la considération de la place de marché et les achats plus fréquents, a conclu l’analyste.
Lire aussi: Les bénéfices du T4 de Walmart brillent, mais les perspectives douces pour l’exercice 2026 déçoivent Street
L’analyste de Canaccord Genuity, Maria Ripps, maintient son opinion d’achat sur les actions et abaisse l’objectif de cours de 105,00 à 76,00 dollars.
L’analyste a déclaré qu’Etsy avait publié des résultats mitigés pour le trimestre, avec un nombre d’acheteurs actifs, un chiffre d’affaires marchand brut et des recettes inférieurs aux attentes, tandis que les taux de prises et la rentabilité dépassaient les prévisions.
L’activité de la place de marché a été morose en octobre et en novembre, et la société a reconnu que le fait de privilégier le développement de produits de base par rapport à des moteurs de chiffre d’affaires marchand brut à court terme a entraîné un ralentissement du chiffre d’affaires marchand brut de plusieurs centaines de millions, impactant le quatrième et le premier trimestre.
Cependant, Etsy est revenu à une stratégie de développement de produits plus équilibrée au début de l’année, s’attendant à des avantages qui se développeront tout au long de 2025.
Avec des initiatives stratégiques telles que l’expansion de Gifting, le renforcement de l’adoption du programme de fidélité, l’amélioration de la personnalisation et l’augmentation des téléchargements d’applications, la direction prévoit d’améliorer les tendances du chiffre d’affaires marchand brut d’une année sur l’autre.
Néanmoins, le premier trimestre devrait être un autre trimestre difficile, avec un chiffre d’affaires marchand brut qui devrait baisser de manière similaire à celui du quatrième trimestre. Les prévisions de rentabilité étaient légèrement inférieures aux prévisions, les marges étant censées s’améliorer au second semestre de 2025.
Malgré la pression sur les actions Etsy, l’action se négocie désormais à environ 3 fois le chiffre d’affaires de 2025 et à 10 fois l’EBITDA ajusté, ce qui suggère que le sentiment négatif est déjà largement intégré dans les cours.
Si les dépenses discrétionnaires des consommateurs rebondissent et que les initiatives de croissance donnent de meilleurs résultats, la confiance des investisseurs pourrait être rétablie, avec un potentiel de hausse supplémentaire si l’exemption de minimis est annulée et que la concurrence se relâche, a noté l’analyste.
Mouvement des prix : Jeudi, lors de la dernière vérification, les actions ETSY avaient chuté de 1,47 %, s’établissant à 50,77 dollars.
Lire la suite:
Image via Shutterstock.