Michael Lavery, analyste de Piper Sandler, a initié la couverture de Keurig Dr Pepper Inc (NASDAQ:KDP) avec une note « neutre » et un objectif de cours de 35,00 $.
L’analyste a exprimé des réserves concernant les défis actuels liés au café, citant un élan modéré en haut de bilan, des hausses récentes des coûts des intrants caféiers et l’incertitude entourant de nouvelles opportunités de tarification.
Le chiffre d’affaires de l’entreprise bénéficie d’un tarif à un chiffre médian, mais les coûts d’achat de café ne cessent d’augmenter, ce qui a un impact sur les marges, a déclaré l’analyste.
L’analyste a noté que le segment boissons rafraîchissantes des États-Unis a enregistré une croissance de +5,8 % des ventes au détail américaines sur les 52 dernières semaines 2024TD, tandis que son segment café américain est sous pression, avec des ventes au détail en recul de 4,3 %.
Malgré de solides performances dans ses segments Boissons rafraîchissantes des États-Unis (USRB) et International, l’entreprise est confrontée à des défis en raison de la flambée des prix des grains de café, qui ont atteint un sommet de 47 ans, a affirmé Michael Lavery.
KDP a été en mesure de stimuler la croissance principalement grâce à ses segments USRB
et International, qui ont contribué de manière solide à la croissance de l’EBIT de l’entreprise ces dernières années.
L’analyste a noté que le segment café n’a pas performé, sa croissance globale étant limitée par la hausse des coûts des grains de café.
Michael Lavery a indiqué que l’accord visant à acquérir une participation de 60 % dans la marque de boissons énergisantes Ghost devrait constituer un nouveau levier de croissance, ce qui a contribué à accroître la part de marché de C4 de plus de 1 %.
Cependant, les perspectives immédiates d’extension des marges sont compromises par les pressions sur les prix du café, a averti l’analyste.
La valorisation actuelle de l’entreprise, basée sur un multiple de 16,0 fois le BPA de 2,14 $ attendu pour 2026, suggère un potentiel de hausse de 11 % par rapport à son objectif de 35 $.
Le prix cible de 35,00 $ reste inférieur à sa moyenne historique sur cinq ans, a déclaré Michael Lavery, reflétant l’incertitude sur la performance du segment café et les conditions du marché plus larges.
Mouvement des prix : Mardi, lors du dernier contrôle, les actions de KDP avaient reculé de 0,85 % pour s’établir à 30,82 $.