Au début de ma carrière, il semblait que chaque question que l’on me posait m’apportait la même réponse timide: “Je ne sais pas”. Mince, je me suis senti bête.
Mais avec le temps, j’ai réalisé que ne pas savoir n’était pas une faiblesse, c’était une opportunité. Ainsi, j’ai élargi ma réponse en huit mots : “Je ne sais pas, mais je vais le découvrir”.
Maintenant, peu importe la question, ces huit mots forment la base de l’ensemble de mon processus de prise de décision.
L’absence de certitude
Tout ce que vous savez, l’ensemble de vos connaissances, est enraciné dans le passé et chaque décision à laquelle vous faites face concerne l’avenir – un avenir inconnu et incommensurable. Nous vivons dans un monde incertain.
Où ira le marché boursier à partir de maintenant ?
Est-ce que je pourrai prendre ma retraite en avance ?
Comment le cours de l’action réagira-t-il à la nouvelle ?
Aurons-nous bientôt une récession ?
Par conséquent, chaque décision que vous prenez comporte un certain niveau d’incertitude, et le défi que les investisseurs relèvent est de savoir comment peser les alternatives.
En général, les investisseurs qui réussissent sont une bande extrêmement confiante. Leur succès, cependant, ne vient pas du fait de connaître la réponse, mais de poser continuellement des questions et de lutter contre l’inconnu.
‘Le marché déteste l’incertitude’ – pas si vite
À chaque fois que la volatilité du marché s’accroît, ou que le climat géopolitique se tend, les médias financiers commencent à parler de la façon dont “le marché déteste l’incertitude”. Ce commentaire implique qu’il y a des moments où l’avenir est certain, ce qui est évidemment une impasse.
Plus précisément, les prévisionnistes du marché détestent l’incertitude – cela rend leur prognostication beaucoup plus difficile. Les investisseurs qui réussissent, en revanche, prospèrent dans l’incertitude.
La fausseté de l’incertitude réside dans le fait que le marché n’est pas seulement parfois soumis à des crises d’incertitude, le marché fonctionne à 100% dessus.
Pour chaque acheteur de titre, un vendeur prend la position opposée, et les deux parties croient qu’elles sont avisées. S’il n’y avait pas d’incertitude, il n’y aurait plus personne pour prendre le contre-coup de l’opération que vous voulez poursuivre.
Penser en termes de fourchettes de probabilité
Penser en termes de fourchettes est la base de la pensée probabiliste. Au lieu de rechercher une seule réponse “juste”, vous développez une gamme de résultats raisonnables, chacun avec sa propre probabilité de se produire. Une fourchette étroite de possibilités probables vous servira bien mieux qu’une seule prédiction précisément calculée, mais improbable.
Improbable car avec autant de variables, et un avenir inconnu, la précision est une illusion. Ce changement de pensée réduit la surconfiance et vous aide à naviguer plus efficacement dans l’incertitude.
Vous pouvez prendre des décisions éclairées, faire des hypothèses bien fondées et des prévisions éduquées, mais vous ne pouvez toujours pas connaître l’avenir.
Lorsque vous prenez le temps de reconnaître que votre thèse d’investissement pourrait se révéler être fausse, cela vous poussera à vous éloigner d’hypothèses agressives et d’une diligence raisonnable de mauvaise qualité, et vous poussera vers des investissements dont le rendement potentiel est proportionné au niveau de risque. Mangez un peu de tarte à l’humilité; cela vous aidera à mieux dormir.
Confiance et pensée probabiliste
Pratiquez l’humilité intellectuelle, qui est l’opposé de l’arrogance ou de la vanité intellectuelle. En termes simples, avoir la capacité de dire “Je ne suis pas sûr” ou “Je ne sais pas” et ensuite explorer ‘‘pourquoi ?” est le grand équilibreur entre la surconfiance et l’indécision.
Lorsque vous évaluez les risques liés à une décision, il est important de regarder non seulement votre confiance dans le fait d’avoir raison, mais aussi la probabilité et les conséquences d’avoir tort. Lors de la formulation d’une décision ou d’un plan, regardez le tableau complet. C’est là que vous prendrez des décisions éclairées.
À la mi-novembre 2016, le New York Times a prédit qu’Hillary Clinton avait 85 % de chances de remporter la présidence américaine. (La plupart des médias avaient fait des prévisions similaires.) Lorsque Donald Trump a remporté l’élection, les gens étaient prompts à souligner que les commentateurs politiques s’étaient trompés. Mais les commentateurs n’ont jamais dit que Clinton allait gagner. En fait, le Times a implicitement dit qu’il y avait 15 % de chances qu’elle perde.
Lorsqu’on juge les autres, il est plus facile de choisir entre le bien et le mal que d’analyser l’opinion sur une base de probabilité. Pas besoin d’y penser beaucoup. Bon ou mauvais, c’est tout. Mais la plupart de nos décisions financières ne sont pas si binaires.
Lorsque vous arrêtez de penser de manière absolue, 100 % à raison ou 100 % à tort, et commencez à penser en termes de probabilités, vous commencez à contextualiser la décision en question. Par conséquent, votre processus de décision s’améliore, car vos décisions ne sont plus simplement noires ou blanches, mais aussi dans la mesure où elles se calibrent parmi toutes les nuances de gris.
Il y a une frontière mince entre l’humilité et l’hésitation
Un respect sain de l’incertitude ne doit pas conduire à une paralysie par l’analyse, où la peur de se tromper vous empêche de prendre une décision. L’objectif n’est pas d’éviter l’incertitude; c’est de la reconnaître, de peser les probabilités et d’agir avec confiance.
Les investisseurs qui réussissent n’attendent pas d’avoir des informations parfaites; ils agissent sur la base d’hypothèses bien fondées et s’adaptent à mesure que de nouvelles informations émergent.
Avoir des doutes sur votre choix peut être inconfortable, mais être certain n’est que se tromper soi-même
Oui, ayez confiance en vos décisions, mais reconnaissez aussi qu’il n’y a pas de garanties. La pensée probabiliste vous aidera à faire face à l’incertitude et à gérer le risque.
J’ai fini par comprendre que (1) “Je ne sais pas” n’est tout simplement qu’une reconnaissance du fait que nous vivons dans un monde incertain, et (2) “Mais je vais le découvrir” est un raccourci pour évaluer une gamme de résultats face à l’incertitude, en pesant les probabilités individuelles et en prenant une décision éclairée.
Parfois, vous obtiendrez le résultat escompté, et parfois, vous obtiendrez une éducation. C’est le fameux win-win.
Concentrez-vous sur l’équilibre des probabilités que votre thèse d’investissement réussira, avec le coût financier et émotionnel d’avoir tort. Votre parcours financier sera plus heureux et moins stressant.
La prochaine fois que vous serez confronté à un choix financier (ou à une quelconque décision), posez-vous la question: quelle est la probabilité de différents résultats, et comment vais-je m’adapter si les choses ne se passent pas comme prévu ?
Maîtriser l’incertitude, ce n’est pas avoir toutes les réponses – c’est savoir comment peser les possibilités.
Comme toujours, investissez souvent et avec sagesse. Merci de m’avoir lu(e).
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