Goldman Sachs prévoit une reprise progressive de la croissance du marché final tout au long de l’année, alors que les outils et les organisations de recherche par contrat (CRO) entrent en 2025 après une performance inférieure à la moyenne en 2024.
La bio-transformation devrait gagner du terrain au fur et à mesure de l’année, les instruments étant en position pour redémarrer d’ici la mi-année, atteignant potentiellement des taux de croissance sains d’ici le quatrième trimestre. Cependant, le scepticisme des investisseurs reste élevé suite aux directives trop optimistes en 2024.
Une visibilité accrue, des chaînes d’approvisionnement normalisées et des modèles de commande stables laissent entrevoir de meilleures conditions pour l’année 2025, bien que les débats autour des budgets des grandes entreprises pharmaceutiques devraient dominer les discussions du début de l’année.
L’analyste de Goldman Sachs, Matthew Sykes, est optimiste avec prudence quant à une éventuelle reprise du secteur des outils de sciences de la vie en 2025. Cependant, l’intérêt des investisseurs pour ce secteur reste faible.
L’analyste écrit que le secteur de la santé a enregistré le rythme d’achat net le plus rapide en cinq mois la semaine dernière, à l’exception de segments tels que les outils et services scientifiques de la vie.
Cette hésitation est due à des déceptions répétées dans la reprise du marché, des baisses continues des prévisions de revenus et de bénéfices, et des évaluations persistantes.
Danaher Corporation (NYSE:DHR) et Thermo Fisher Scientific Inc (NYSE:TMO) doivent publier leurs résultats du quatrième trimestre 2024 la semaine prochaine.
Les affectations sectorielles parmi les investisseurs traditionnels longs seuls ont légèrement augmenté, ce qui est un signe positif.
Un rapport de BofA Securities (BAC) en décembre a souligné que le secteur des outils de sciences de la vie a connu des difficultés au cours de l’année fiscale 2024.
Les dépenses des sociétés pharmaceutiques et de biotechnologie ont chuté après des dépenses excessives liées à la pandémie, et la demande en Chine est restée faible. Cela a conduit certaines sociétés de sciences de la vie à réduire leurs prévisions de revenus déjà conservatrices pour l’année fiscale à mesure que l’année avançait.
Pendant la majeure partie de l’année fiscale 2024, les valorisations des sociétés de sciences de la vie sont restées supérieures aux niveaux d’avant la COVID, mais ont diminué après les élections américaines. En prévision de l’année fiscale 2025, les prévisions initiales et les commentaires de la direction suggèrent une perspective mitigée.
Au cours des deux dernières années, les hedge funds ont été à l’origine de la majeure partie de l’activité du secteur, mais leur retrait récent, combiné à l’intérêt croissant des fonds mutuels, pourrait ouvrir la voie à une implication plus large des investisseurs – si le secteur démontre une reprise durable.
Pour que cela se produise, les grandes sociétés de biotechnologie, les principaux clients du secteur, doivent stabiliser leurs dépenses face à des défis tels que l’Inflation Reduction Act et les cliffs de brevets.
Un investissement accru dans la R&D serait également crucial. Bien que les fusions et acquisitions puissent soutenir ce changement, leur impact net devrait être neutre.
Cependant, l’activité M&A peut encourager les investissements pour renouveler les gammes de produits des grandes entreprises pharmaceutiques.
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Photo : MargJohnsonVA via Shutterstock