Jeudi, l’analyste de Goldman Sachs, John Mackay, a réitéré une note d’achat sur les actions de Kinder Morgan Inc (NYSE:KMI) avec un objectif de cours de 31,00 dollars.
L’analyste prévoit un EBITDA au premier trimestre de 2,18 milliards de dollars, légèrement au-dessus des estimations de consensus de 2,14 milliards de dollars et des prévisions de l’entreprise de 2,17 milliards de dollars.
Les analystes prévoient un EBDA de 1,54 milliard de dollars au premier trimestre, contre 1,43 milliard de dollars au quatrième trimestre de l’exercice 2024, grâce aux apports de l’acquisition de Outrigger, à la hausse des prix du gaz naturel et à des avantages marketing saisonniers.
Compte tenu de la demande plus forte en GNL et de l’amélioration du contexte macroéconomique du gaz, ce trimestre marque un tournant où les fondamentaux du marché favorisent l’exécution, contrairement à 2024, où la baisse des prix des produits de base a posé des défis.
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Kinder Morgan prévoit que le premier trimestre profitera d’une hausse des prix des produits de base, marquant un tournant après quatre trimestres consécutifs de tarification plus faible que prévu en 2024.
Alors que seulement 5 % du chiffre d’affaires de KMI est directement impacté par les fluctuations des produits de base, une amélioration des prix du gaz et du pétrole brut pourrait fournir un vent arrière de 50 millions de dollars, partiellement compensé par des prix D3 RIN plus faibles, ce qui pourrait entraîner un ralentissement des bénéfices de 25 millions de dollars si les tendances persistent.
Kinder prévoit une croissance de la demande en gaz naturel substantielle entre 2024 et 2030, les exportations de GNL représentant la majeure partie de l’augmentation projetée.
La croissance dans le secteur de l’énergie et la commutation du charbon vers le gaz contribuent à cette croissance, mais le GNL reste le moteur dominant. La part de marché de 45 à 50 % de KMI dans les exportations de GNL et les connexions de centrales électriques le positionne pour tirer parti de son expansion, notamment au Texas, en Louisiane et dans le sud des États-Unis.
La société devrait réorienter son attention des projets à grande échelle vers des développements de plus petite taille dans les mois à venir.
Alors que 2024 a vu des projets de plusieurs milliards de dollars comme SSE4, MSX et Trident, les annonces futures se chiffreront probablement à des centaines de millions et jusqu’à 500 millions de dollars.
Des expansions de plus grande taille, telles que l’augmentation de la capacité de Trident, restent possibles, et des mises à jour sur le sujet sont prévues tout au long de 2025, a noté l’analyste.
Mouvement des prix : Lors du dernier pointage vendredi, les actions KMI avaient reculé de 0,30 % à 28,15 dollars.
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