En prévision d’une éventuelle correction du marché, Brian Arcese de Foord Asset Management a fait part de ses inquiétudes concernant la croissance économique américaine et les bénéfices des entreprises. Ces facteurs pourraient provoquer une correction s’ils continuent de ralentir.
Ce qui s’est passé : Arcese a mis en garde contre la possibilité d’une correction du marché si le PIB ou la croissance des bénéfices américains ralentissait. Arcese a noté que le S&P 500 était « cher depuis un certain temps », avec un ratio cours/bénéfice supérieur à 27, a rapporté CNBC vendredi.
« Nous pensons qu’une correction serait saine, mais vous aurez besoin d’un type de catalyseur pour que cette correction ait lieu », a-t-il déclaré, soulignant deux catalyseurs potentiels pour une correction : le ralentissement de la croissance économique et l’augmentation de l’inflation.
La croissance du PIB américain a été inférieure aux attentes au troisième trimestre, et l’inflation a augmenté à 2,6 % en octobre, selon des données récentes. Il a souligné que des attentes élevées en matière de bénéfices d’entreprises, en particulier en dehors du secteur des technologies de l’information et des services de communication, pourraient également déclencher une correction si la croissance ralentissait.
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Arcese a souligné la combinaison inhabituelle de facteurs tels que la croissance du PIB, la croissance des bénéfices, et la baisse de l’inflation et des taux d’intérêt, qu’il a décrit comme rare. Il a noté que bien que les services publics soient plus chers qu’auparavant, ils restent moins coûteux que le marché dans son ensemble, la croissance étant stimulée par une demande croissante d’électricité de la part des centres de données et des progrès de l’IA.
Pourquoi c’est important : Les inquiétudes soulevées par Arcese rejoignent les avertissements récents d’autres experts financiers. David Einhorn, fondateur de Greenlight Capital, a récemment qualifié le marché actuel de « le plus cher de tous les temps », citant le ratio cours/bénéfice de Shiller ajusté en fonction des cycles.
De même, Barry Bannister de chez Stifel a prédit une baisse de 12 % du marché d’ici la fin de 2024, entraînée par des valorisations élevées et des risques spéculatifs. Le multiple cours/bénéfice du S&P 500 se rapproche de ses plus hauts historiques, rappelant les pics de marché précédents.
Malgré ces inquiétudes, Goldman Sachs prévoit une forte croissance économique aux États-Unis en 2025, avec un gain de 2,5 % de PIB, suggérant une résilience potentielle face aux défis actuels du marché.
Mouvement des prix : Vendredi, selon Benzinga Pro, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), qui suit étroitement l’indice S&P 500, a enregistré une hausse de 25,60 % dans ses rendements depuis le début de l’année, tandis que Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ:QQQ) a vu une hausse de 25,43 %. Cependant, au cours de la séance avant l’ouverture du marché vendredi, les deux ETF étaient en légère baisse.
Vendredi, les contrats à terme montrent une baisse sur les principaux indices : le Nasdaq 100 cède 0,51 %, le S&P 500 abandonne 0,40 %, le Dow Jones recule de 0,29 % et le R2K de 0,08 %.
Avis de non-responsabilité : Ce contenu a été en partie produit avec l’aide de Benzinga Neuro et a été examiné et publié par les éditeurs de Benzinga.
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