SoFi Technologies Inc. (NASDAQ:SOFI) a vu le cours de ses actions monter en flèche d’environ 45 % au cours du mois dernier, soutenu par des changements législatifs potentiels qui pourraient réorienter considérablement la demande de prêts étudiants des programmes fédéraux vers les prêteurs privés.
Un projet de loi visant à limiter les prêts étudiants fédéraux pour les étudiants diplômés, notamment en mettant fin au programme de prêts Graduate PLUS (Graduate and Professional Student PLUS) et en imposant des limites d’emprunt plus strictes à d’autres programmes d’études supérieures, présente une opportunité de plusieurs milliards de dollars pour des sociétés de technologies financières telles que SoFi.
Plus particulièrement, l’analyste de la Bank of America Securities (BofA), Reginald Smith, souligne l’ “One Big Beautiful Bill Act” (OBBBA) du président Donald Trump en tant que catalyseur clé. Le projet de loi vise à réduire les prêts étudiants fédéraux pour les étudiants diplômés en mettant fin au programme de prêt Graduate PLUS et en imposant des limites d’emprunt plus strictes à d’autres programmes d’études supérieures.
Si ce projet de loi était adopté, cela pourrait signifier un transfert de la demande de prêts étudiants fédéraux allant jusqu’à 14 milliards de dollars vers les prêteurs privés. Un tel changement pourrait se traduire par des gains considérables pour les sociétés comme SoFi et Sallie Mae, et potentiellement générer jusqu’à 700 millions de dollars de frais d’origination de prêt et un revenu d’intérêt supplémentaire de 1,8 milliard de dollars par an.
Cependant, l’intégralité des 14 milliards de dollars ne pourraient pas être transférés aux prêteurs privés, car tous les prêts pourraient ne pas être admissibles, et le projet de loi propose également d’augmenter les limites de prêt fédérales pour les programmes professionnels tels que les écoles de droit et de médecine, ce qui pourrait tempérer une partie de la demande d’alternatives privées.
Alors que SoFi s’est traditionnellement concentré sur le refinancement des prêts pour les individus diplômés, le marché des prêts privés contractés par des étudiants inscrits dans des programmes d’études supérieures est actuellement plus petit, estimé à environ 1 milliard de dollars par an. Ce segment est largement dominé par Sallie Mae et Navient Corporation (NASDAQ:NAVI), qui totalisent ensemble plus de 80 % de ces prêts.
Malgré l’empreinte plus petite de SoFi dans ce créneau, la société est bien placée pour capitaliser sur tout changement du marché. L’entreprise est régulièrement présente sur les sites de comparaison de prêts et sur des listes de prêteurs préférés des universités, des canaux cruciaux pour attirer de nouveaux emprunteurs.
L’analyse de la BofA suggère que si SoFi devait capturer 10 points de pourcentage supplémentaires du marché des prêts Graduate PLUS privatisés à partir de juillet 2026, elle pourrait ajouter environ 1,4 milliard de dollars de nouveaux prêts originaires.
Cela pourrait se traduire par environ 70 millions de dollars de frais d’origination et 200 millions de dollars de revenus d’intérêts, ce qui représenterait une augmentation d’environ 6 % de la perspective de revenus de 2027 de la Banque d’Amérique. En outre, une réduction des prêts fédéraux à faible coût pour les étudiants diplômés permettrait probablement aux prêteurs privés, y compris à SoFi, d’ajuster la tarification et potentiellement d’augmenter leur rentabilité.
La trajectoire financière de SoFi semble également robuste indépendamment de tout cela, le directeur financier de SoFi, Chris Lapointe, projetant plus de 3 milliards de dollars de revenus nets ajustés d’ici 2025 et une croissance annuelle des revenus dépassant 25 % jusqu’en 2026. Pour compléter son offre diversifiée, SoFi a annoncé en juin ses plans pour permettre à ses membres d’acheter, de vendre et de stocker des devises numériques populaires telles que le Bitcoin (CRYPTO: BTC/USD) et Ethereum (CRYPTO: ETH/USD) plus tard dans l’année.
“Nous aimons la position et la stratégie de SoFi sur le marché et nous pensons que la société sera finalement un gagnant dans l’espace des banques néo-numériques et pourrait finalement devenir l’American Express de la technologie financière”, a noté l’analyste de la Banque d’Amérique dans une note aux investisseurs jeudi. La BofA maintient une note “neutre” sur le titre SoFi, avec un prix cible de 16 $.
Mouvement des prix : Jeudi, lors de la dernière vérification, l’action SoFi avait augmenté de 3,54 % pour atteindre 20,93 $.
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