Le titre de Cigna Group (NYSE:CI) a chuté après que la société ait annoncé lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2025, qu’elle s’attend à une pression sur ses marges dans le segment des services d’avantages pharmaceutiques au cours des deux prochaines années.
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Lundi, Evernorth, la division services de santé de Cigna, a annoncé un nouveau modèle d’avantages pharmaceutiques sans remboursement conçu pour réduire les coûts et améliorer la transparence.
Cigna Healthcare adoptera ce modèle pour ses assurés complets à partir de 2027. Il deviendra le modèle standard disponible pour tous les clients des avantages pharmaceutiques Evernorth à partir de 2028.
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“Compte tenu des pressions financières et sur l’accessibilité très importantes exercées par les partenaires opérant massivement dans les programmes gouvernementaux, nous avons amélioré de manière proactive les conditions économiques des contrats au bénéfice de ces clients stratégiques de longue date”, a déclaré la société lors de l’appel de résultats jeudi.
La société de soins de santé a annoncé un chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025 de 69,74 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes qui s’élevaient à 67,11 milliards de dollars.
Les revenus du troisième trimestre ont augmenté de 10 % d’une année sur l’autre, principalement grâce à Evernorth Health Services, qui comprend la croissance des relations clients existantes et une forte croissance dans le domaine de la pharmacie spécialisée.
La société a annoncé un BPA ajusté de 7,83 dollars, battant les prévisions des analystes qui s’élevaient à 7,65 dollars.
Le revenu opérationnel ajusté a diminué de 1 % pour atteindre 2,09 milliards de dollars, principalement en raison de contributions plus faibles de Cigna Healthcare, partiellement compensées par la croissance des services spécialisés et de soins.
Evernorth Health Services a annoncé des ventes du troisième trimestre s’élevant à 60,39 milliards de dollars, en hausse de 15 %. Les ventes de Pharmacy Benefit Services se sont établies à 34,09 milliards de dollars, et celles de Specialty and Care Services à 26,3 milliards de dollars.
Les ventes du segment Cigna Healthcare ont diminué de 18 % pour atteindre 10,76 milliards de dollars, reflétant principalement l’impact de la transaction avec Health Care Services Corporation (HCSC).
Sans tenir compte de l’impact de la transaction HCSC, les revenus trimestriels auraient augmenté de 6 %, principalement en raison des augmentations des taux de primes pour couvrir les augmentations prévues des coûts médicaux.
Le MCR de Cigna Healthcare était de 84,8 % contre 82,8 % il y a un an.
Cigna a clôturé le trimestre avec un total de 18,06 millions de clients médicaux, contre 19,05 millions. Le nombre total de relations clients s’établit à 182,49 millions. Sans tenir compte de l’impact de la transaction HCSC6, les relations clients5 au total ont augmenté de 2 % depuis le 31 décembre 2024. Le nombre total de clients en pharmacie s’élève à 122,5 millions.
Perspectives
Cigna réaffirme ses prévisions d’une part de bénéfice ajusté pour l’exercice 2025 de plus de 29,60 dollars, ce qui est inférieur au consensus qui est de 29,63 dollars.
La société s’attend à ce que le revenu opérationnel ajusté (avant impôts) d’Evernorth atteigne au moins 7,2 milliards de dollars, dont au moins 4,125 milliards de dollars pour Cigna Healthcare.
Le ratio de soins médicaux Cigna Healthcare devrait se situer entre 83,2 % et 84,2 %.
Lors de l’appel de résultats, Cigna a indiqué qu’au sein d’Evernorth, il s’attendait à ce que le revenu d’exploitation diminue légèrement en 2026.
Les services spécialisés et les soins devraient voir leurs revenus progresser vers le haut de leur objectif de croissance à long terme, compensés par un déclin des services d’avantages pharmaceutiques.
Le mouvement des prix de CI : Le titre de Cigna Group avait chuté de 13,35 % à 259,19 dollars au moment de la publication jeudi. L’action se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines de 256,89 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
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