Charlie Munger a déclaré qu’il avait appris l’une de ses leçons d’investissement les plus durables bien avant que Wall Street n’entende jamais son nom, et que cette leçon était que les personnes très talentueuses peuvent encore se comporter de manière extrêmement irrationnelle.
La quête de toute une vie de Munger pour diagnostiquer la stupidité
Lors de la réunion annuelle de la Daily Journal Corp. en 2019, le vice-président de l’époque de Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK) (NYSE:BRK) a déclaré aux actionnaires que, étant enfant, “je pouvais voir que certains adultes autour de moi étaient fous – et pourtant ils étaient très talentueux. Je pouvais voir à quel point il y avait de l’irrationalité chez des gens très talentueux”.
Munger a déclaré que cette prise de conscience l’a poussé à “chercher des modèles” derrière un tel comportement et à essayer de comprendre pourquoi cela s’est produit, un processus qu’il a décrit en plaisantant comme un “diagnostic de la stupidité”. “Qui ne bénéficie pas d’un début précoce dans une activité prometteuse ? Et quelle activité pourrait être plus prometteuse que de diagnostiquer la stupidité ? “, a-t-il déclaré au public.
Des règles simples et la bonne humeur contre la pensée irrationnelle
Lors d’une interview distincte en 2019 avec Becky Quick de CNBC, Munger a déclaré qu’il avait décidé vers l’âge de 7 ans d’d’éviter l’envie, le ressentiment et l’auto-apitoiement après avoir constaté la nature destructrice de ces traits chez les autres.
“Vous n’avez pas beaucoup d’envie, vous n’avez pas beaucoup de ressentiment, vous ne dépensez pas plus que vos revenus, vous restez joyeux malgré vos problèmes”, a-t-il déclaré, ajoutant qu’il avait adopté ces règles lorsqu’il était enfant et qu’il avait passé sa vie à réfléchir aux “causes et aux préventions” de l’irrationalité.
Cette focalisation sur la détection des mauvaises idées plutôt que sur la poursuite du génie fait écho à l’approche plus large de Munger en matière de “sagesse mondaine“, qui mettait l’accent sur des règles simples, des modèles mentaux larges et “l’évitement de la stupidité” plutôt que sur des gains spectaculaires.
Buffett et Dalio font écho au manuel humble de Munger
Au cours des dernières années, lui et Warren Buffett ont distillé ces idées en des principes de vie et d’investissement qui insistaient sur la nécessité de consommer moins que ce que vous gagnez, d’investir prudemment, d’apprendre en continu et d’éviter les émotions toxiques.
D’autres poids lourds de l’investissement ont adopté des approches similaires. Buffett a exhorté les gens à “écrire leur propre nécrologie et à comprendre comment y correspondre”, en définissant le succès comme l’évitement des principales défaillances de caractère et de jugement plutôt que comme la poursuite de la gloire.
Le gestionnaire milliardaire de fonds spéculatifs Ray Dalio commence son livre “Principles” en se qualifiant de personne “stupide” qui a réussi principalement en apprenant de ses erreurs et en étudiant systématiquement les schémas d’erreur, ce qui est essentiellement une version institutionnalisée du même processus d’identification des biais que Munger a commencé enfant.
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