Le mardi, Repligen Corporation (NASDAQ:RGEN) a acheté la gamme de quatre dispositifs de bureau de908 Devices Inc. (NASDAQ:MASS) pour ses applications de technologie analytique de traitement de produits biologiques (PAT).
La transaction est d’un montant de 70 millions de dollars en espèces. 908 Devices reste concentré sur la croissance de son portefeuille de dispositifs portatifs récemment étendu pour applications de santé et de sécurité.
L’ajout de ces actifs de bureau vient compléter et renforcer le portefeuille PAT différencié de Repligen, fournissant à ses clients de biotechnologie et de CDMO des informations pour optimiser les processus de développement et améliorer les rendements de fabrication.
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Les produits acquis auprès de 908 Devices incluent MAVERICK et MAVEN pour la surveillance et le contrôle en temps réel des paramètres critiques des bioprocédés ; REBEL, un analyseur de milieux de culture cellulaire en ligne ; et ZipChip, un dispositif de séparation d’échantillons haute résolution utilisé pour caractériser les attributs de qualité du produit.
Simultanément, 908 Devices a rapporté des ventes au quatrième trimestre de 18,82 millions de dollars, en hausse de 31 % sur un an, dépassant le consensus de 16,4 millions de dollars. Cette augmentation a été entraînée par une augmentation de 22 % des revenus des dispositifs portables et une augmentation de 56 % des revenus des dispositifs de bureau.
La base installée a augmenté de 23 % sur un an pour atteindre 3 504 dispositifs, 219 dispositifs portatifs et 32 dispositifs de bureau ayant été placés au cours du quatrième trimestre. En 2024, les revenus de bureau ont augmenté de 10 % à 13,2 millions de dollars.
Guidance : 908 Devices prévoit que les revenus de 2025 s’élèveront à 53 millions de dollars à 55 millions de dollars, soit une hausse de 11 % à 15 % par rapport à 2024. 1 million de dollars de ventes seront réalisé au premier trimestre avant la cession. La société prévoit une accélération supplémentaire de plus de 20 % en 2026.
La société s’attend désormais à atteindre le seuil de rentabilité de l’EBITDA ajusté au 4T 2025 et à la rentabilité de la trésorerie en 2026, soutenue par une amélioration des marges brutes, qui devraient atteindre 50 % à mi-chemin de 2025, avec l’anticipation d’une expansion supplémentaire en 2026 à la suite d’une consolidation de la fabrication.
De plus, la cession rationalise les opérations, réduisant les effectifs d’environ 33 % et éliminant 20 millions de dollars de pertes d’exploitation annuelles.
William Blair écrit: « Nous considérons en grande partie la cession par la société de son portefeuille de dispositifs de bureau comme un point positif du point de vue opérationnel… »
L’analyste Matt Larew déclare que Repligen avait déjà établi une position de leader avec des produits tels que KrosFlo, et que le portefeuille de 908 Devices renforcera cette position.
À mesure que de plus en plus d’entreprises adoptent le traitement biologique continu et que les technologies avancées sont de plus en plus utilisées, la demande d’outils analytiques en temps réel et en ligne devrait augmenter plus rapidement que le marché global. Cette acquisition est conforme à la stratégie de Repligen, qui consiste à acquérir des technologies prometteuses tôt et à un coût raisonnable tout en maintenant des marges bénéficiaires élevées. Cela devrait également apaiser les inquiétudes récentes concernant le type d’actifs que Repligen recherche.
L’analyste maintient une note Surperformance sur les actions de Repligen et de 908 Devices.
Mouvement des prix : Mardi, l’action de MASS a augmenté de 71,7 % à 3,40 dollars lors du dernier point de contrôle.
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