Bristol-Myers Squibb & Co. (NYSE:BMY) s’apprête à annoncer ses résultats du deuxième trimestre 2025 le 31 juillet, avec des résultats ajustés attendus de 1,585 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 11,31 milliards de dollars, selon les données de Benzinga Pro.
Alors que les estimations de revenus et de bénéfices sous-jacents par action pour le trimestre en cours et l’année complète 2025 ont connu de légères révisions à la baisse, le géant de la pharmacie américaine prévoit une augmentation à un chiffre des recettes totales pour la fin de la décennie, stimulée principalement par des hypothèses mises à jour pour son médicament contre le cancer Yervoy.
Les prochains résultats de l’appel bénéfices devraient éclairer la performance des produits clés, les prochaines étapes et l’impact des politiques de tarification des médicaments aux États-Unis sur l’industrie dans son ensemble.
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Bank of America Securities (BofA) a mis à jour le modèle de bénéfices de l’entreprise. Pour le deuxième trimestre, les estimations de revenus totaux et de BAII ajusté de BofA diminuent de plus de 1%, sans changements significatifs; pour 2025, il n’y a pas de changements majeurs, les revenus et les bénéfices sous-jacents par action diminuent de plus de 1%.
Pour la fin de la décennie, les estimations de revenus totaux augmentent de moins de 1%, principalement en rapport avec des hypothèses mises à jour sur la perte d’exclusivité pour Yervoy. BofA maintient une note Neutre et un prévision de prix de 56 dollars, en utilisant un multiple BPA de 8x sur les BPA 2025E mis à jour.
L’analyste Tim Anderson note que bien que Bristol-Myers Squibb ait décrit la réforme du Medicare Part D par l’intermédiaire de l’Inflation Reduction Act (IRA) comme «potentiellement neutre», certains produits tels que Pomalyst, Revlimid, Camzyos et Orencia (sous-cutané) sont censés avoir de plus grands vents contraires.
À l’approche de l’appel bénéfices, les investisseurs et les analystes se concentreront sur quelques domaines critiques qui façonneront le récit de Bristol Myers Squibb.
Une partie importante de la discussion devrait porter sur l’évolution du paysage des politiques de tarification des médicaments aux États-Unis. Le spectre d’initiatives telles que la règle du ‘pays le plus favorisé’, aux côtés de l’imposition potentielle de tarifs pharmaceutiques en vertu de l’article 232, jette une ombre sur l’ensemble de l’industrie pharmaceutique et Bristol Myers Squibb n’est certainement pas à l’abri de ces pressions systémiques.
Au-delà de ces préoccupations plus générales de l’industrie, l’appel fournira sans aucun doute des mises à jour importantes sur la performance commerciale et le potentiel futur des produits clés dans le portefeuille de l’entreprise, y compris Cobenfy, Camzyos, Reblozyl et Breyanzi.
Leur trajectoire sur le marché sera un indicateur solide des flux de revenus immédiats de l’entreprise. De plus, les parties prenantes seront impatients d’entendre parler des prochaines étapes prévues pour 2025, qui pourraient fournir des informations sur les futures lancements de produits, les décisions réglementaires ou les résultats importants des essais cliniques.
Alors que la société relève ces défis opérationnels et politiques, son évaluation reste un point de discussion parmi les analystes. Comme le souligne l’analyste Anderson, Bristol Myers Squibb «reste l’une des sociétés les moins chères dans la biopharma large», mais elle n’est plus anormalement bon marché. Son ratio cours/bénéfice de 7 à 8 fois les bénéfices attendus en 2025 est désormais similaire à celui de ses concurrents tels que Pfizer Inc (NYSE:PFE), GSK Plc (NYSE:GSK), Biogen Inc (NASDAQ:BIIB) et Merck & Co. Inc (NYSE:MRK).
Malgré cette évaluation actuelle, la route à venir semble difficile. La société se prépare à plusieurs années difficiles, avec une baisse attendue des bénéfices due principalement à la pression constante de la concurrence des médicaments génériques.
Cette menace imminente pour ses flux de revenus établis signifie que la réalisation d’une croissance à moyen terme significative sera un défi majeur pour Bristol Myers Squibb.
Mouvement des prix: Au dernier contrôle lundi, l’action BMY a augmenté de 1,52% pour atteindre 47,57 dollars.
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