Noah Poponak, analyste de Goldman Sachs, a dégradé Booz Allen Hamilton Holding Corporation (NYSE:BAH) de neutre à vendre, abaissement du prix de l’action de 108 à 94 dollars.
Poponak note que la croissance des bénéfices et des revenus pourrait rester limitée à moyen terme, la valorisation du titre étant toujours confrontée à un risque à la baisse.
La croissance des revenus à moyen terme devrait désormais être plus proche de la stagnation, en raison de la pression exercée sur les dépenses civiles fédérales et sur les priorités changeantes du Département de la Défense américain. Les marges pourraient également être menacées à mesure que les structures des contrats évoluent.
Poponak souligne que les budgets des agences civiles fédérales sont sous pression, les autres domaines de dépenses gouvernementales étant prioritaires.
Booz Allen Hamilton apparaît plus fréquemment que ses concurrents sur le site d’annulation des contrats du DOGE.
Plusieurs initiatives visant à réduire les dépenses civiles fédérales semblent être en cours.
Par conséquent, le groupe s’attend désormais à une croissance organique des revenus plus proche de la stagnation pour les années à venir, ce qui pourrait prendre du temps pour que le titre l’absorbe après sa forte croissance ces dernières années.
L’analyste a également souligné que les sociétés du secteur constatent un changement vers des contrats basés sur les résultats et à prix fixe.
Cela suscite des inquiétudes, car cela fait peser plus de risques sur les entrepreneurs et cela pourrait mettre de la pression sur les marges.
Si les sociétés peuvent présenter cela comme une opportunité au départ, puisqu’un exécution solide et des conditions de contrat adaptées peuvent en faire une, il est difficile de faire en sorte que tous les éléments soient “parfaitement corrects”.
Mouvement des prix de BAH Les actions de Booz Allen Hamilton ont clôturé en baisse de 4,70 % à 104,66 dollars mercredi.
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