Le rapport sur l’emploi de vendredi a montré que l’économie américaine n’a ajouté que 12 000 emplois en octobre, bien en deçà des estimations de 106 000 et des 223 000 emplois ajoutés le mois précédent. Mais l’économiste Joe Brusuelas indique que ce chiffre faible est en grande partie dû à la grève des machinistes de The Boeing Co (NYSE:BA) et aux interruptions de travail dues aux ouragans Milton et Helene.
Selon les données de Brusuelas, la grève de Boeing a entraîné la perte d’environ 40 000 emplois dans le secteur manufacturier. Les ouragans Milton et Helene ont provoqué la perte temporaire de milliers d’emplois supplémentaires, expliquant en partie le manque de croissance significatif du marché du travail en ce mois d’octobre.
Brusuelas, principal et chef économiste chez RSM, fait valoir que bien que ce chiffre puisse être alarmant, il ne doit pas être interprété comme un signe de ralentissement spectaculaire du marché du travail. Une fois que la grève chez Boeing aura diminué et que les marchés du travail dans les régions touchées par les ouragans auront repris leur cours normal, la croissance de l’emploi devrait revenir à des niveaux de 100 000 à 150 000 emplois par mois, a déclaré Brusuelas dans une note vendredi.
“Ces distorsions disparaîtront des données au cours des deux prochains mois et devraient être interprétées comme du bruit et non comme une déviation par rapport à la tendance sous-jacente de la croissance de l’emploi que nous estimons à environ 120 000 par mois”, a déclaré Brusuelas.
Bien que le chiffre de l’emploi d’octobre puisse être considéré comme un cas à part, il est clair que le marché du travail a ralenti, mais pas autant que le laisserait entendre le rapport du mois d’octobre. Le taux de chômage a augmenté, passant d’un point bas de 3,4 % en avril 2023 à plus de 4 % à l’heure actuelle.
Brusuelas fait valoir que ce ralentissement n’est pas nécessairement mauvais pour l’économie et pourrait mettre les États-Unis sur la voie d’une croissance plus durable.
“Bien que nous soyons d’accord pour dire que l’embauche ralentit par rapport aux premiers mois ‘survoltés’ où l’économie sortait de la pandémie, nous ferions valoir qu’elle ralentit à un rythme beaucoup plus durable, l’économie étant en plein emploi”, a écrit Brusuelas.
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