Becton Dickinson et compagnie (NYSE:BDX) a abaissé ses prévisions pour l’exercice 2025 et a fourni une estimation de l’impact des tarifs jeudi.
La société de dispositifs médicaux a déclaré des bénéfices ajustés par action de 3,35 dollars, contre 3,17 dollars il y a un an. Cela a dépassé le consensus de 3,28 dollars.
La société a signalé un chiffre d’affaires du premier trimestre 2025 de 5,27 milliards de dollars, en hausse de 4,5% d’une année sur l’autre et inférieur au consensus de 5,35 milliards de dollars.
Becton Dickinson prévoit des revenus pour l’exercice 2025 compris entre 21,8 et 21,9 milliards de dollars. Ses prévisions précédemment émises de 21,7 à 21,9 milliards de dollars reflètent des prévisions actualisées de croissance des revenus organiques de 3,0% à 3,5% et une amélioration de l’impact estimé des devises étrangères.
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Goldman Sachs a abaissé son évaluation de Becton Dickinson de Buy à Neutre, révisant son objectif de cours de 256 à 192 dollars.
L’analyste David Roman déclare que l’action BDX a perdu 25 % de sa valeur depuis qu’elle a été ajoutée à la liste d’achat le 30 mai 2024, par rapport à 6 % pour le S&P500 et 5 % pour la couverture MedTech des grandes capitalisations qu’il suit.
« Nous pensons que ce sous-performance reflète une révision à la baisse des estimations de croissance organique malgré des résultats P&L solides et en cours. Plus précisément, les perspectives de croissance des revenus organiques pour l’avenir sont passées d’environ 5 à 6 % il y a deux ans à environ 3 à 4 %. Ce niveau de croissance organique place BD dans le segment bas de la MedTech. », A ajouté Roman.
Goldman Sachs dit que comme Becton Dickinson détient une part importante de son marché, sa croissance est étroitement liée à la vitesse à laquelle ce marché global croît. Comme le marché a ralenti, les objectifs de croissance de Becton Dickinson ont également ralenti.
Certains de ces défis de marché pourraient s’atténuer avec le temps. Mais Roman est moins confiant en le fait que Becton retrouvera une croissance organique stable à un chiffre pour l’exercice 2026 – un élément clé du cas d’investissement.
William Blair a abaissé Becton Dickinson à Market Perform jeudi dernier suite à une mise à jour décevante pour le deuxième trimestre de l’exercice.
« Nous nous sommes trompés dans notre évaluation de cette action depuis plusieurs années, espérant que les actions connaîtraient une expansion multiple une fois que l’entreprise aurait trouvé un nouveau moteur de croissance entraînant une croissance des revenus, une expansion des marges et une croissance des bénéfices plus prévisible », écrit l’analyste Andrew Brackmann.
William Blair écrit que Becton, dans le fond, a la capacité d’entraîner une croissance des revenus à un chiffre pour un temps prolongé.
Cependant, ce n’est pas le cas pour l’instant, ce qui rend le cadre à court terme difficile – d’autant plus que les activités de Biosciences et de Diagnostic devraient être séparées, mais pour lesquelles ces activités sont confrontées à des vents contraires croissants.
L’analyste cherche une plus grande confiance en une réaccélération de la croissance organique et cherche les prévisions pour l’exercice 2026 et des mises à jour sur la séparation des activités Biosciences et Diagnostics comme principaux catalyseurs au cours des prochains mois.
Stifel maintient Becton Dickinson à un Buy, abaissant l’objectif de cours de 280 à 224 dollars.
Piper Sandler a abaissé Becton Dickinson de Surpondérer à Neutre et a abaissé l’objectif de cours de 260 à 185 dollars.
Mouvement des prix : Vendredi, lors de la dernière vérification, l’action a perdu 1,36 % à 167,24 dollars.
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