Bath & Body Works pourrait enfin être passé de sa pire douleur tarifaire : Analyste3 min de lecture

Jeudi, le titre Bath & Body Works, Inc. (NYSE:BBWI) a chuté après que ses investisseurs ont réagi à un rapport trimestriel faible et à un guidage moins agressif.

Le groupe fait face à une demande paresseuse sur la période des fêtes ainsi qu’à des erreurs de produits, bien que la nouvelle direction ait choisi d’adopter un reset de la marque.

Dans le rapport publié avant l’ouverture des marchés, la société a annoncé pour son troisième trimestre un BPA ajusté de 35 cents par action, manquant les attentes des analystes qui s’élevaient à 40 cents.

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L’avis des analystes

Après la publication de ces résultats, l’analyste de Bank of America Securities Lorraine Hutchinson a réitéré la recommandation Buy sur le titre tout en abaissant sa prévision de prix de 40 à 32 dollars.

Selon l’analyste, Bath & Body Works est confronté à des erreurs de production et des vents contraires macroéconomiques, mais s’appuie sur de grands changements stratégiques.

Elle précise que le troisième trimestre ainsi que les perspectives des fêtes n’ont pas été à la hauteur des attentes, toutefois elle estime que la nouvelle direction est sur la bonne voie.

Hutchinson s’attend à ce que les premiers signes d’un retournement se fassent sentir d’ici 2026 à mesure que le reset de la marque gagnera du terrain.

La société a abaissé ses prévisions pour l’ensemble de l’année à la suite de ses résultats du troisième trimestre et des attentes plus faibles pour le quatrième trimestre.

La société prévoit désormais une baisse des ventes à un chiffre, et a abaissé son objectif de BPA ajusté à au moins 2,87 dollars, bien en dessous de sa fourchette précédente comprise entre 3,35 et 3,60 dollars ainsi que de l’estimation consensuelle qui s’élevait à 3,44 dollars.

Perspectives

Hutchinson est d’avis que la performance du quatrième trimestre marquera probablement le creux de la tendance des ventes. Elle pense également que le pire de la pression tarifaire est désormais derrière nous.

À mesure que les bénéfices se redresseront dans le temps, elle s’attend à ce que le multiple de valorisation du titre s’étende à nouveau. Hutchinson réitère donc sa recommandation Buy malgré la déception à court terme.

L’analyste explique que les clients n’ont pas montré beaucoup d’enthousiasme pour la collection Disney Villains et que la demande sur la période des fêtes a démarré lentement. Ces pressions ont été partiellement compensées par des frais de main-d’œuvre en magasin moins élevés et une réduction de la compensation incitative.

Pour le quatrième trimestre, Hutchinson souligne que les prévisions de ventes et de bénéfices de la direction se situent toutes deux en dessous du consensus. Le scénario prévoit que la douceur observée durant la période des fêtes se poursuive ainsi qu’une nouvelle pression sur la marge brute provenant des tarifs douaniers et de l’activité promotionnelle.

L’analyste a relevé son estimation de BPA pour 2026 de 3,44 à 3,45 dollars.

Le cours : Jeudi, au dernier pointage, le titre BBWI avait plongé de 25,50 % à 15,68 dollars.

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