Mark Strouse, analyste chez JPMorgan, a rehaussé la note de Bloom Energy Corp (NYSE:BE) à Surpondérer, contre Préserver, augmentant ainsi ses prévisions de cours, de 18 à 33 dollars.
Selon Strouse, l’éligibilité inattendue des piles à combustible pour les crédits d’impôt de 48E dans le cadre de la législation OBBB finalisée pourrait entraîner une hausse des attentes de revenus et de marge à partir de l’exercice 2026, dépassant la hausse de 19 % sur un an suggérée par le point médian des prévisions de l’exercice 2025.
Cette hausse proviendra probablement d’un meilleur pouvoir de tarification auprès des clients des centres de données et de volumes plus élevés en provenance de clients plus sensibles aux coûts.
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Une utilisation améliorée des usines et une tarification plus forte pourraient également entraîner une hausse des marges de produits.
Les prix des turbines à gaz et les délais de livraison étant toujours élevés, les incitations supplémentaires pourraient aider à convertir les clients de Bloom Energy indécis, ce qui pourrait potentiellement augmenter le volume des commandes.
Strouse pense également que le commentaire du deuxième trimestre de Bloom Energy est plus positif que celui de ses concurrents, maintenant que l’OBBB est finalisé. Cependant, une certaine incertitude subsiste autour des dispositions Safe Harbor suite à l’ordonnance exécutive du 7 juillet, ce qui pourrait atténuer le sentiment des investisseurs dans le secteur de l’énergie solaire et éolienne.
Strouse prévoit un EBITDA ajusté de 420 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 2,21 milliards pour l’exercice 2026, par rapport à 275 millions de dollars sur 2,04 milliards au cours de l’année en cours (chiffres de la rue : 319 millions de dollars / 2,09 milliards de dollars).
Des risques demeurent cependant. Bloom Energy n’a pas encore nommé de directeur financier permanent, et une nouvelle embauche pourrait modifier les priorités concernant la croissance par rapport à la rentabilité, met en garde l’analyste.
En outre, avec les crédits 48E qui prendront effet en janvier 2026, certains clients pourraient différer les commandes de l’exercice 2025 pour bénéficier de cette incitation, bien que les prévisions soient émises sur la base d’aucun avantage fiscal.
Mouvement des prix de BE : Les actions de Bloom Energy ont augmenté de 18,30 % pour atteindre 28,77 dollars lors de la publication de cet article.
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