L’analyste de BofA Securities, Ross Fowler, a rehaussé les actions de American Electric Power Company Inc (NASDAQ:AEP) de Sous-performance à Achat et a augmenté l’objectif de cours de 98 à 104 dollars.
L’analyste a rehaussé le titre après l’annonce de la société de la vente d’une participation minoritaire de 19,9 % dans ses actifs de transmission pour 2,8 milliards de dollars, accompagnée de la nomination de Trevor Mihalik au poste de directeur financier.
L’analyste voit la vente d’actifs comme un geste stratégique pour répondre aux besoins en fonds propres extérieurs et s’attend à ce qu’AEP continue de régler le problème de l’excédent d’actifs à court terme.
L’analyste prévoit un montant d’émission d’actions plus gérable, à 2 milliards de dollars, pour le second semestre 2025, l’entreprise n’ayant besoin que du plan de réinvestissement des dividendes internes (environ 100 millions de dollars par an) pour atteindre une croissance de 6 % à 8 % de son bénéfice par action.
Les progrès de l’entreprise vers le renforcement de son bilan et le potentiel de croissance de son BPA au cours des prochaines années font d’AEP une opportunité d’investissement intéressante, a déclaré l’analyste.
La semaine dernière, AEP a annoncé un accord avec KKR et PSP Investments, en vertu duquel AEP vendra une participation minoritaire de 19,9 % dans ses activités de transmission I&M et Ohio pour 2,82 milliards de dollars.
L’analyste pense que les revenus seront principalement utilisés pour réduire la dette à court terme et a fait baisser les prévisions des besoins en capitaux à 2 milliards de dollars sous forme d’émission externe de titres.
Cela laisse un plan de réinvestissement des dividendes internes de 100 millions de dollars pour répondre aux exigences en capitaux jusqu’à la fin de la période de prévision 2029, a noté l’analyste.
Suite à la transaction, l’analyste a révisé les perspectives de BPA pour l’année 2025 à 5,83 dollars, pour 2026 à 6,26 dollars, pour 2027 à 6,80 dollars et pour 2028 à 7,33 dollars.
Cela correspond à l’orientation d’AEP pour une augmentation moyenne du BPA de 0,11 à 0,12 dollar, l’accroissement le plus important ayant lieu entre 2027 et 2029.
L’analyste évalue AEP en utilisant une approche de somme des parties, ce qui conduit à un faible rabais par rapport au multiple de P/E pour 2026 de l’industrie, basé sur une estimation de BPA pour 2026 de 6,26 dollars.
Mouvement des prix : Lundi, lors de la dernière vérification, les actions de l’AEP avaient augmenté de 1,20 % à 94,63 dollars.
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