West Pharmaceutical Services, Inc. (NYSE:WST) a vu ses actions bondir jeudi après que la société d’emballage et de systèmes de distribution pharmaceutiques injectables ait publié des résultats solides sur son bénéfice et son chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2025, tout en augmentant de manière significative ses prévisions pour l’ensemble de l’année.
Cette solide performance a été largement stimulée par la croissance exceptionnelle de son segment Produits à Haute Valeur (HVP), en particulier en raison de la forte demande en produits élastomères GLP-1 et de la dynamique continue des conversions HVP.
La société a déclaré un bénéfice ajusté au deuxième trimestre 2025 de 1,84 $, contre 1,52 $ il y a un an, battant le consensus de 1,51. De même, les ventes ont atteint 766,5 millions de dollars, dépassant le consensus de 726,45 millions de dollars.
Les ventes nettes ont augmenté de 9,2%. La croissance organique des ventes nettes a été de 6,8%. Les ventes du segment des Produits Propriétaires ont augmenté de 10,7% pour atteindre 619,8 millions de dollars, soit une augmentation de 8,4% de manière organique.
Les Produits à Haute Valeur (HVP) (composants et dispositifs) ont représenté environ 47% des ventes nettes totales de la société et ont augmenté de 11,3%, grâce à la force des produits Westar et NovaChoice.
Les Produits Standard, qui représentent 21 % des ventes nettes totales de l’entreprise, ont augmenté de 0,4%. Les dispositifs de livraison HVP ont représenté 13% des ventes nettes totales de la société et ont augmenté de 30,0%, principalement grâce à Daikyo Crystal Zenith et à ses systèmes d’administration.
Les unités marchés biologiques, pharmaceutiques et de génériques de la société ont chacune connu une forte croissance des ventes nettes organiques à un chiffre élevé.
Les produits fabriqués sous contrat, représentant 19% des ventes nettes totales de la société, ont augmenté de 3,0% pour atteindre 146,7 millions de dollars, soit une augmentation de 0,5% de manière organique. La performance du segment a été stimulée par une augmentation des ventes de dispositifs d’auto-injection pour l’obésité et le diabète, partiellement compensée par une baisse des ventes de dispositifs de diagnostic médical.
Lundi, West Pharmaceutical a nommé Robert McMahon au poste de nouveau directeur financier de la société, à compter du 4 août. M. McMahon succédera à Bernard Birkett, directeur financier, qui a annoncé son intention de prendre sa retraite plus tôt cette année.
Eric Green, président, directeur général et président du conseil d’administration, a commenté : « Je suis ravi d’annoncer que nous avons dépassé nos attentes pour le deuxième trimestre grâce à une croissance solide de nos composants HVP. C’était le résultat d’une forte croissance des élastomères GLP-1, de la dynamique actuelle des conversions HVP principalement liée aux projets de l’Annexe 1 et de la normalisation continue des modèles de commande des clients. La performance améliorée s’est concentrée sur des produits à marge plus élevée, ce qui a entraîné une forte expansion de la marge au cours du trimestre ».
Les perspectives
West Pharmaceutical Services a relevé les prévisions 2025 de BPA ajusté de 6,15 à 6,35 à 6,65-6,85 $ par rapport au consensus de 6,29 $.
La société a déclaré que les prévisions actualisées de BPA ajusté dilué tenaient compte de notre estimation de 15 à 20 millions de dollars pour l’impact net des tarifs récemment mis en place.
La société a également relevé ses prévisions de ventes de 2,94 à 2,98 milliards de dollars à 3,04 à 3,06 milliards de dollars, contre le consensus de 2,96 milliards de dollars.
La croissance organique des ventes nettes devrait être d’environ 3% à 3,75%, contre un objectif antérieur de 2% à 3%.
Suite au solide rapport sur les résultats du deuxième trimestre 2025 de la société et aux prévisions actualisées pour l’ensemble de l’année, William Blair a maintenu sa note Outperform sur l’action.
« La note repose sur le fait que West est un nom de franchise de haute qualité, qui fournit des bénéfices et un flux de trésorerie fiables et de qualité, une position compétitive de leadership claire, et l’accès à des tendances de marché final attrayantes sans risque de produit ou de technologie unique », a déclaré l’analyste Matt Larew jeudi.
Mouvement des prix : Au moment de la dernière vérification jeudi, l’action WST avait augmenté de 24,95 % pour atteindre 284,02 dollars.
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