Le président Donald Trump s’apprête à signer un nouvel ordre exécutif qui pourrait remodeler de manière significative l’investissement dans la retraite aux États-Unis.
La directive viserait à permettre l’inclusion des actifs alternatifs, y compris le capital-investissement, l’immobilier et les crypto-monnaies, dans les comptes de retraite 401(k), ce qui constitue une victoire stratégique sur le plan politique pour les industries cherchant à accéder au marché des contributions définies de 12,5 billions de dollars.
Citons Bloomberg qui, citant des sources, a rapporté que l’ordre exécutif chargera le Département du travail de réexaminer les règles existantes régissant les comptes de retraite en vertu de la loi sur la sécurité des revenus de retraite des employés (ERISA).
Plus précisément, le département évaluera comment les actifs alternatifs peuvent être incorporés de manière responsable dans les fonds d’allocation d’actifs, tout en examinant les implications fiduciaires pour les administrateurs de régimes.
On s’attend à ce que l’ordre donne pour instruction à la secrétaire au Travail Lori Chavez-DeRemer de coordonner avec le Département du Trésor, la SEC et d’autres organismes de réglementation financière l’exploration des changements réglementaires potentiels.
La SEC se verra confier la tâche d’améliorer l’accès aux actifs privés pour les participants aux régimes de retraite autodirigés.
Cette initiative constitue la mesure la plus agressive prise à ce jour par l’administration Trump en vue d’étendre l’accès aux marchés privés par le biais des portefeuilles de retraite.
Une politique similaire avait été introduite lors du premier mandat de Trump, permettant le capital-investissement dans les régimes de retraite, mais elle a été annulée sous l’administration Biden.
Les gestionnaires d’actifs, qu’ils soient traditionnels ou alternatifs, considèrent cela comme une nouvelle opportunité pour exploiter les régimes à cotisations définies, d’autant plus que des investisseurs institutionnels tels que les caisses de retraite et les fondations sont confrontés à des limites d’allocation en capital-investissement en raison de sorties lentes et d’un nombre moins important d’accords.
Les défenseurs affirment que l’ouverture des 401(k) aux investissements non traditionnels offre aux travailleurs plus d’options et des rendements potentiellement plus élevés.
Cependant, les critiques avertissent d’un risque accru, d’une moindre liquidité et de frais plus élevés, autant d’éléments qui pourraient exposer les employeurs à des recours juridiques.
Le contexte de ce changement de politique comprend également l’acceptation croissante des cryptomonnaies par Trump.
Ces derniers mois, il a signé la première loi fédérale visant à réglementer les stablecoins, a nommé David Sacks au poste de tout premier « chambellan » de la cryptomonnaie et de l’IA à la Maison Blanche, et a lancé des initiatives telles qu’une réserve stratégique de bitcoins.
Il a également allégé la pression réglementaire sur les principales entreprises de cryptographie en suspendant les enquêtes et les mesures d’exécution.
L’implication personnelle de Trump dans les entreprises de cryptographie a ajouté plus de 600 millions de dollars à sa valeur nette, selon les estimations de Bloomberg, avec des projets allant des objets de collection numériques aux écosystèmes tokenisés.
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