Le président Donald Trump devrait signer un décret pour faciliter l’investissement des fonds de retraite américains sur le marché privé.
Ce qui s’est passé : Le décret exécutif, qui devrait être signé dans les prochains jours, donnerait pour instruction au ministère du travail et à la Securities and Exchange Commission d’émettre des directives pour les employeurs et les administrateurs de fonds de retraite sur l’intégration d’investissements tels que les actifs privés dans le cadre des plans 401(k), a rapporté le Wall Street Journal.
Le décret est encore en cours de révision et ses détails ne sont pas encore définitifs. S’il est appliqué, il pourrait potentiellement permettre à de grands gestionnaires d’actifs privés tels qu’Apollo Global Management (NYSE:APO) et Blackstone (NYSE:BX) de puiser dans les importantes épargnes retraite des travailleurs qui ne disposent pas de régime traditionnel de retraite.
Bien que certains parrains de plans de retraite allouent déjà des fonds à des investissements privés, beaucoup restent méfiants à cause des éventuels poursuites des employés qui pourraient découler des frais plus élevés liés aux produits du marché privé.
Les dirigeants du secteur estiment que des mesures supplémentaires, telles que l’action du Congrès, seront nécessaires pour que les entreprises se sentent plus à l’aise pour inclure des fonds d’actifs privés dans les plans de retraite de leurs salariés.
Les gestionnaires de fonds du marché privé ont exhorté l’administration Trump à assouplir les règles pour permettre une inclusion plus facile de leurs produits dans les portefeuilles de retraite. Des sociétés telles qu’Apollo et State Street (NYSE:STT) ont déjà lancé des fonds à date cible qui intègrent un élément de marchés privés.
Pourquoi c’est important : En mai, le Financial Times a rapporté que l’administration Trump envisageait une directive potentielle concernant les fonds privés dans les plans de retraite 401(k).
La décision d’ouvrir les plans 401(k) aux marchés privés s’inscrit dans un contexte d’intérêt croissant pour les investissements sur le marché privé et de rapports d’une grande affinité croissante de la part des super-riches du monde pour les offres de crédit privé.
Cependant, la décision d’offrir des fonds de capital-investissement en option d’investissement dans les plans de retraite d’entreprise a été critiquée. La sénatrice Elizabeth Warren (D-Mass) a interpellé Empower, l’un des principaux fournisseurs de plans de retraite, sur sa décision d’inclure des investissements en capital-investissement pour ses employés.
Malgré les critiques, le PDG d’Empower, Ed Murphy, a défendu cette décision, la comparant à l’introduction des plans 401(k) il y a des décennies et soulignant l’importance de rendre les marchés privés plus accessibles.
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