Tom Lee, directeur de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, prévoit que le marché haussier actuel se poursuivra jusqu’en 2035, soutenu par les tendances démographiques des milléniaux et les technologies transformatrices, notamment l’intelligence artificielle et la blockchain.
Les démographies expliquent les cycles du marché
Dans une interview publiée jeudi dans The Master Investor Podcast, Lee a décrit son approche fondée sur des preuves reliant la démographie à la performance du marché. « La démographie explique en fait presque tous les marchés haussiers depuis 1890 », a déclaré Lee, notant que les pics des marchés haussiers coïncident avec les pics générationnels dans la population active.
Lee a souligné des schémas historiques : les baby-boomers ont atteint leur apogée en 1999, la génération X en 2018, tandis que les milléniaux n’atteindront leur sommet qu’en 2035. « Ce sont comme des points de repère approximatifs pour le moment où les principaux sommets réels ont lieu », a-t-il expliqué.
Un nouveau marché haussier malgré la volatilité récente
Si les marchés ont généralement progressé depuis 2020, Lee reconnaît que deux baisses de 20 % ont créé une confusion. « Ce fut une reprise vraiment perturbée depuis les creux de 2020 », a-t-il déclaré, en identifiant un nouveau marché haussier commençant après la correction de février-avril 2025.
La performance actuelle du marché soutient l’optimisme. Le S&P 500, suivi par SPDR S&P 500 (NYSE :SPY), a clôturé jeudi à 6 501,86, en hausse de 10,79 % depuis le début de l’année et de 85,34 % sur cinq ans.
Le Nasdaq Composite, suivi par Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ :QQQ), a progressé de 12,57 % depuis le début de l’année, tandis que le Dow Jones Industrial Average, suivi par SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE :DIA), a avancé de 7,65 %.
Les changements structurels favorisent les marchés américains
Lee voit trois moteurs clés soutenant ses prévisions décennales. Premièrement, une augmentation de la population active américaine en âge de travailler alors que les milléniaux et la génération Z entrent dans leurs années de revenus maximaux. Deuxièmement, d’importants transferts de richesse au cours des 20 prochaines années passeront de l’endettement à l’exposition aux actions.
Troisièmement, les États-Unis sont à la tête des changements structurels majeurs dans les technologies de l’IA et de la blockchain. Lee s’attend à ce que ces tendances stimulent le secteur financier, atteignant potentiellement 40 % du S&P 500, parallèlement aux avantages pour le secteur de la santé.
La validation par le marché des perspectives haussières à long terme
Les recherches de Ryan Detrick du Carson Group confirment le potentiel d’un marché haussier prolongé. En analysant 50 ans de données, Detrick a découvert que les marchés haussiers qui durent dans leur troisième année ont généralement une durée totale d’au moins cinq ans, le marché haussier actuel de 31 mois présentant des schémas similaires aux précédents historiques.
Le palmarès de Lee comprend l’identification correcte du creux du marché en 2009 en l’espace d’un mois, ce qui démontre l’efficacité de sa méthodologie axée sur la démographie dans la navigation des principales transitions du marché.
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