DB Insurance Co. Ltd. est parvenu à un accord pour acquérir The Fortegra Group Inc. auprès de Tiptree Inc. (NASDAQ: TIPT) et de la société de capital-investissement Warburg Pincus LLC dans le cadre d’un accord entièrement financé par des liquidités d’une valeur de 1,65 milliard de dollars.
L’achat, annoncé le 25 septembre, marque la plus grande entrée sur le marché américain d’un assureur coréen en assurance non-vie et donnera à DB Insurance la pleine propriété de Fortegra, un assureur spécialisé basé à Jacksonville, en Floride.
La transaction sera financée par les ressources internes de DB Insurance et devrait être conclue à la mi-2026, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires.
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L’acquisition souligne les ambitions mondiales de DB Insurance, qui cherche à établir une « deuxième compagnie DB Insurance » à l’étranger après son entrée sur le marché américain en 1984 via Guam.
Fortegra, fondée en 1978, fournit des assurances spécialisées et des produits de garantie aux États-Unis et en Europe. La société a déclaré des primes brutes émises en 2024 de 3,07 milliards de dollars et un revenu net de 140 millions de dollars, avec des opérations dans les 50 États et huit pays européens.
Fortegra maintient un ratio combiné à long terme proche de 90 % et possède une note de solidité financière A- de l’A.M. Best.
DB Insurance a déclaré que l’acquisition diversifierait ses revenus et élargirait sa plateforme mondiale, en offrant un accès aux marchés américains de la propriété et des accidents, ainsi qu’une nouvelle croissance dans les secteurs des garanties et des cautionnements.
Fortegra bénéficiera à son tour de la position en capital plus solide de DB et de ses notations financières, A+ de la part de AM Best et S&P, ce qui favorisera son expansion.
Ki-Hyun Park, le responsable des affaires internationales de DB, a qualifié l’achat de « première acquisition d’un assureur américain par un assureur coréen en assurance non-vie » et un tournant pour la stratégie internationale de la société. Le PDG de Fortegra, Rick Kahlbaugh, a déclaré que cette alliance « marquait un nouveau chapitre important » pour l’assureur.
Michael Barnes, président du conseil d’administration de Tiptree, a salué les performances de Fortegra lors de son partenariat qui a duré une décennie, tandis que Dan Zilberman, un cadre de Warburg Pincus, a attribué le soutien de la firme à l’accélération de la croissance mondiale de Fortegra.
Clauses de non-sollicitation et de rupture
Tiptree a accepté des restrictions « de non-sollicitation » habituelles qui l’empêchent de solliciter des offres alternatives pour Fortegra. La société peut, sous certaines conditions, s’engager avec des tiers si son conseil d’administration détermine qu’une offre concurrente constitue une « proposition supérieure ». Dans ce cas, Tiptree pourrait mettre fin à l’accord avec DB Insurance, mais devrait verser des frais de rupture de 49,5 millions de dollars.
Le cours des titres : Au dernier contrôle, vendredi, les actions TIPT étaient en baisse de 0,89 % à 20,00 dollars avant l’ouverture du marché.
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