Le titre de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE:TSM) s’est apprécié ce jeudi après que le fabricant de puces sous contrat eut publié des résultats pour le troisième trimestre dépassant de loin les attentes des analystes, grâce à la demande mondiale pour ses technologies de processeur avancées essentielles pour les applications d’intelligence artificielle.
Fournisseur clé pour des géants de la tech comme Nvidia (NASDAQ:NVDA) pour ses unités de traitement graphique (GPU) et Apple (NASDAQ:AAPL) pour ses smartphones, les solides résultats de la société reflètent son rôle essentiel dans l’écosystème industriel. La société a également fourni des prévisions de revenus optimistes pour le quatrième trimestre.
Taiwan Semiconductor a annoncé des ventes nettes trimestrielles de 33,1 milliards de dollars (989,9 milliards de dollars taïwanais), en hausse de 30,3 % sur un an, dépassant le consensus des analystes qui tablait sur 31,5 milliards de dollars. Les ventes nettes ont progressé de 6,0 % d’un trimestre à l’autre.
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Le bénéfice net et le bénéfice par action étaient de 15,10 milliards de dollars (451,76 milliards de dollars taïwanais) et de 2,92 dollars (87,22 dollars taïwanais), en hausse de 39,0 % sur un an, dépassant le consensus des analystes de 2,59 dollars.
En dollars américains, la croissance du chiffre d’affaires était de 40,8 % sur un an et en hausse de 10,1 % par rapport au trimestre précédent. La performance de la ligne de tête a dépassé les prévisions de la société qui tablaient sur une fourchette comprise entre 31,8 milliards et 33,0 milliards de dollars.
Répartition des revenus par technologie et par plateforme
La société a déclaré que les technologies de 3 nm représentaient 23 % du chiffre d’affaires total, que les technologies de 5 nm en représentaient 37 % et que les technologies de 7 nm en représentaient 14 %. Les technologies avancées (7 nm et moins) représentaient 74 % du chiffre d’affaires total de la société.
Par plateforme, l’informatique haute performance (HPC) et les smartphones représentaient respectivement 57 % et 30 % des revenus nets, tandis que l’Internet des objets, l’automobile, la DCE et les autres représentaient respectivement 5 %, 5 %, 1 % et 2 %.
Du point de vue géographique, les revenus des clients basés en Amérique du Nord représentaient 76 % du chiffre d’affaires net total au troisième trimestre. En revanche, les revenus provenant de la région Asie-Pacifique, de la Chine, du Japon et de la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) représentaient respectivement 9 %, 8 %, 4 % et 3 % du chiffre d’affaires net total.
Rentabilité et dépenses d’investissement
Le fossé technologique en matière d’IA de Taiwan Semiconductor lui a permis d’étendre ses marges brutes trimestrielles de 170 points de base à 59,5 %, dépassant ainsi les prévisions trimestrielles de la société, situées entre 55,5 % et 57,5 %.
La marge d’exploitation s’est étendue de 310 points de base à 50,6 %, dépassant les perspectives trimestrielles de la société comprise entre 45,5 % et 47,5 %.
Le flux de trésorerie disponible a diminué de 60,5 milliards de dollars taïwanais pour atteindre un flux de 139,4 milliards de dollars taïwanais au cours du trimestre, en raison d’un flux de trésorerie d’exploitation inférieur.
Les dépenses d’investissement sur une base consolidée se sont élevées à 9,70 milliards de dollars au troisième trimestre 2025.
Le conseil d’administration a approuvé un dividende en espèces de 5,00 dollars taïwanais pour le deuxième trimestre 2025.
Commentaires de la direction sur la croissance de l’IA
« Notre activité au troisième trimestre a été soutenue par une forte demande pour nos technologies de traitement de pointe », a déclaré Wendell Huang, vice-président principal et directeur financier de TSMC. « En avançant vers le quatrième trimestre 2025, nous prévoyons que notre activité sera soutenue par une demande soutenue pour nos technologies de traitement de pointe. »
Selon Reuters, le PDG C.C. Wei a exprimé une conviction croissante dans la mégatendance de l’intelligence artificielle, en notant que la demande pour l’IA reste plus forte que prévu.
Lors d’une conférence sur les résultats, Wei a déclaré : « La demande en IA continue en fait d’être très forte, plus forte que nous ne le pensions il y a trois mois. »
Il a ajouté que la société recevait des « signaux très forts » directement de la part des clients de ses clients, qui demandaient une capacité accrue pour répondre à leurs besoins commerciaux. Cette demande constante et puissante renforce encore les perspectives positives de la société sur l’avenir de l’IA.
Perspectives
Taiwan Semiconductor a prévu pour le quatrième trimestre 2025 un chiffre d’affaires compris entre 32,20 milliards et 33,40 milliards de dollars, contre un consensus des analystes qui se situait à 31,97 milliards de dollars. La société prévoit une marge brute comprise entre 59 % et 61 % ainsi que des marges bénéficiaires opérationnelles comprises entre 49 % et 51 %.
Depuis le début de l’année, le titre de Taiwan Semiconductor s’est apprécié de plus de 54 %.
Le mouvement des prix : Le titre a gagné 1,80 % à 310,20 dollars dans les échanges avant l’ouverture du marché vendredi.
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