Le rapport du deuxième trimestre de Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) n’a pas convaincu Ross Gerber, actionnaire de longue date de la société, qui l’a d’ailleurs clairement exprimé lors d’une interview suite à la publication du rapport.
“Oui, je veux dire, c’est de la merde”, a déclaré le PDG de Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, à Yahoo Finance, juste après la publication du rapport. “C’est triste et déprimant de voir une entreprise en déclin alors qu’elle devrait être en croissance, et bien ce n’est pas le cas.”
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Baisse des revenus et mauvais sentiments des investisseurs
Le 23 juillet, Tesla a annoncé des revenus de 22,5 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, soit une baisse de 12 % par rapport à l’année précédente, et qui s’affiche en dessous de l’estimation de Wall Street à 22,8 milliards de dollars. Les revenus automobiles ont chuté de manière encore plus marquée, baissant de 16 % sur un an à 16,66 milliards de dollars. Les bénéfices par action ont été de 40 cents, manquant au consensus de 2 cents. Les revenus d’exploitation ont chuté de 42 % à 923 millions de dollars, avec des marges opérationnelles tombant à 4,1 %.
Gerber a critiqué les flux de trésorerie de plus en plus réduits de Tesla, notant que la société est maintenant essentiellement à l’équilibre sans les crédits réglementaires. “Les crédits réglementaires sont en baisse chaque trimestre et ils vont bientôt disparaître“, a-t-il déclaré. “Et les prix des véhicules vont bientôt augmenter. Je suis juste là, mec, tu vois, ça craint.”
Les livraisons ont également chuté à 384 122 véhicules, contre 443 956 à la même période l’année dernière. La production est restée stable à un peu plus de 410 000 unités.
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L’effondrement des ventes haut de gamme et les problèmes de marque
Gerber a mis en lumière une baisse de 54 % des ventes des véhicules haut de gamme de Tesla, notamment sur les modèles S, X et Cybertruck. Bien qu’il ait déclaré qu’il aime personnellement le Cybertruck, il a critiqué Tesla pour ne pas en avoir fait assez pour le commercialiser.
Il a également averti que peu importe le nombre de nouveaux modèles que Tesla produit, cela ne servira à rien si les clients ne sont pas intéressés. “Peu importe le nombre de produits que vous sortez si les gens ne veulent pas les acheter”, a déclaré Gerber. “Ils ne semblent tout simplement pas vouloir aborder ce problème.”
Alors que Tesla a vanté la production précoce d’un modèle plus abordable qui devrait être lancé en fin d’année en volume, Gerber s’est montré sceptique. Il a reconnu le besoin d’un véhicule à moindre coût, mais douté qu’un petit modèle Y puisse faire la différence. “Vous allez perdre, vous allez cannibaliser une partie de votre activité”, a-t-il averti.
L’influence de Musk et le problème d’image
L’optimisme de Gerber concernant Tesla n’a pas fait l’unanimité, en particulier sur son point de vue quant à un problème central: le comportement de Elon Musk, PDG de la société. “Même s’ils sortaient une voiture dorée qui vole, les gens ne l’achèteraient pas parce que c’est la voiture d’Elon Musk”, a déclaré Gerber.
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Il a fait valoir que les commentaires politiques de Musk et ses actions publiques ont aliéné les acheteurs potentiels. “Le comportement d’Elon en public n’est pas seulement inapproprié, mais il a aussi tendance à décourager tout le monde à présent”, a-t-il déclaré. “Tant qu’il ne veut pas aborder ce problème, je pense toujours que ça va être difficile pour Tesla de croître.”
Bien que Gerber soutienne le fait de voir Musk revenir à un rôle de PDG plus actif, – “Le PDG de la société devrait travailler pour la société” –, il a déclaré que cela ne suffirait pas à réparer l’image de la marque. “La meilleure chose qu’il pourrait probablement faire, c’est travailler chez Tesla et ne plus jamais tweeter”, a-t-il ajouté.
Gerber n’est pas non plus convaincu que les robotaxis soient un jeu de données décisif. “Qu’est-ce qui est si excitant au sujet d’une entreprise qui existe depuis un certain temps?”, A-t-il déclaré. “Je prends un véhicule de Waymo. Il m’emmène de A à B. Cela me coûte 20 dollars. Quel intérêt?”
Il s’attend également à ce que Tesla finisse par acquérir xAI, la start-up d’IA de Musk, ce qui donnerait à ce dernier plus de contrôle sur Tesla. “Malheureusement, je pense que les actionnaires de Tesla vont payer xAI à un prix bien trop élevé”, a-t-il déclaré. “Ils ont besoin de l’argent du bilan de Tesla pour que xAI puisse croître.”
Malgré toutes ses préoccupations, Gerber a déclaré qu’il était toujours actionnaire de Tesla et ne pariait pas contre Musk. Mais il est lucide sur ce qui doit changer : “Peut-être que les choses iront mieux dans un an. Mais s’il ne change pas sa manière d’agir, je ne vois pas comment les choses pourraient s’améliorer.”
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