Le fondateur de Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR), Michael Saylor, a déclaré dimanche que la société Bitcoin (CRYPTO: BTC) qu’il possède l’intention de convertir sa dette convertible en actions au cours des trois à six prochaines années.
La stratégie n’émettra-t-elle pas de nouvelles obligations convertibles ?
L’annonce de Saylor est intervenue après que Strategy ait déclaré qu’instinct même si le prix du Bitcoin chutait à 8 000 dollars, la société détiendrait toujours suffisamment d’actifs pour couvrir sa dette impayée.
La société a mis en avant son bilan, avec 49 milliards de dollars en réserves de BTC contre 6 milliards de dollars de dette nette – calculée comme la dette extérieure totale moins les réserves de trésorerie. Dans un scénario défavorable où le prix du Bitcoin chuterait de 88 % à 8 000 dollars, l’entreprise a déclaré que les réserves se réduiraient à environ 6 milliards de dollars, ce qui correspond toujours à la dette nette.
Strategy a déclaré qu’elle évitera d’émettre une dette prioritaire supplémentaire par le biais d’obligations convertibles senior. Notez que la société a accumulé plus de 8,2 milliards de dollars de dette, principalement par le biais d’obligations convertibles senior utilisées pour acquérir des bitcoins, sans échéance majeure jusqu’en 2028.
Que disent les calculs de MTSR ?
Saylor a déclaré la semaine dernière que la société avait 2,5 années de liquidités pour couvrir les dividendes et la dette sans lever de fonds. Lorsqu’on lui a demandé ce qui se passerait si le Bitcoin chutait de 90% et restait à ce niveau pendant quatre ans, Saylor a répondu : « Nous allons refinancer la dette ».
Cependant, les critiques ne sont pas convaincus. L’économiste Peter Schiff s’est demandé si quelqu’un prendrait Saylor ou Bitcoin au sérieux s’il valait 8 000 dollars.
Strategy détient actuellement 714 644 BTC à un coût moyen de 76 056 dollars. À 8 000 dollars, ces avoirs vaudraient 5,7 milliards de dollars contre un coût moyen d’acquisition de 54,35 milliards de dollars, ce qui entraînerait une perte non réalisée de 48,6 milliards de dollars.
Action des prix : Au moment de la rédaction, le BTC se négociait à 68 374,77 dollars, en baisse de 2,22 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de Benzinga Pro.
Lors de la séance de bourse régulière de vendredi, les actions MSTR ont clôturé en hausse de 8,85 % à 133,88 dollars.
L’action affiche une dynamique de prix faible à court, moyen et long terme, ce qui lui vaut un classement Momentum très faible dans le classement des actions Edge de Benzinga.
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