Mardi, Philip Morris International Inc. (NYSE:PM) a publié des résultats du troisième trimestre plus solides que prévu, soutenus par de bonnes ventes et une demande robuste pour ses produits sans fumée.
Philip Morris a annoncé des bénéfices ajustés trimestriels de 2,24 dollars par action, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 2,09 dollars, soit une hausse de 17,28 % par rapport à 1,91 dollar l’année précédente.
Les revenus du trimestre se sont élevés à 10,85 milliards de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 10,69 milliards de dollars, et en hausse de 9,42 % contre 9,91 milliards de dollars au cours de la même période l’année dernière.
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Croissance du portefeuille sans fumée
Philip Morris a déclaré que son activité sans fumée a contribué à hauteur de 41 % aux revenus nets totaux, soit une hausse de 2,9 points de pourcentage par rapport au même trimestre de l’année dernière. Ce segment représentait également plus de 42 % du bénéfice brut total de l’entreprise, soit une augmentation de 2,5 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
La société a noté que sa marque IQOS continue de renforcer sa position de deuxième marque de nicotine sur les marchés où elle est présente, avec une hausse de 0,9 point de pourcentage du total des parts de l’industrie combinées entre les cigarettes et les tabacs chauffés (HTU), pour atteindre 9,1 %.
IQOS continue de stimuler la croissance à l’échelle mondiale, tandis que les e-vapeurs VEEV et les sachets de nicotine orale ZYN voient leur rayonnement s’étendre à l’international. Aux États-Unis, ZYN a progressé de 39 % avec la normalisation de son approvisionnement.
Dans le segment des e-vapeurs, la marque VEEV de Philip Morris a continué à enregistrer une croissance forte et de plus en plus rentable, étendant sa disponibilité à 46 marchés.
Augmentation des dividendes et liquidités
De plus, la société a augmenté son dividende trimestriel régulier de 8,9 %, à 1,47 dollar par action, soit 5,88 dollars par action annualisé.
Philip Morris a déclaré avoir 4,04 milliards de dollars en espèces et équivalents de trésorerie au 30 septembre 2025.
Commentaires de la direction
“Notre portefeuille mondial sans fumée croît nettement plus vite que l’industrie dans son ensemble, ce qui entraîne une hausse des volumes totaux, une forte croissance du chiffre d’affaires et une impressionnante expansion des marges”, a déclaré le PDG Jacek Olczak.
Le directeur financier de Philip Morris, Emmanuel Babeau, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que Zyn a enregistré une rentabilité exceptionnellement élevée pendant les périodes de pénurie d’approvisionnement. La société prévoit de normaliser l’activité promotionnelle, bien que celle-ci restera plus importante que durant le premier semestre.
Perspectives
Suite à sa performance, Philip Morris a relevé son orientation pour l’année 2025. L’orientation des bénéfices ajustés a été légèrement rehaussée à 7,46-7,56 dollars par action, contre une fourchette précédente de 7,43-7,56 dollars par action, et un pronostic consensuel de 7,53 dollars par action.
La société s’attend à ce que les volumes totaux de l’industrie internationale pour les cigarettes et les tabacs chauffés (HTU), hors Chine et États-Unis, déclinent d’environ 1 % en 2025.
La croissance des volumes de produits sans fumée suppose une augmentation de 10 % à 12 % des ventes ajustées de HTU sur le marché, ainsi qu’une croissance des expéditions américaines de sachets de nicotine au second semestre en grande partie conforme aux tendances de la vente au détail, hors effets des stocks commerciaux.
Philip Morris prévoit également une croissance organique des revenus nets d’environ 6 % à 8 %, et une croissance organique du résultat opérationnel de 10 % à 11,5 %, ce qui reflète le maintien des investissements sur le marché américain.
Le mouvement des prix : Le titre Philip Morris a initialement grimpé après que la société ait battu les estimations BPA et ventes du troisième trimestre et relevé ses prévisions pour l’exercice 2025, mais il a ensuite abandonné ses gains. Lors de la dernière vérification mardi, l’action avait chuté de 6,16 % à 148,33 dollars.
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