Pékin exerce des pressions sur les principales entreprises technologiques chinoises, dont le groupe Alibaba (NYSE:BABA) et ByteDance, afin qu’elles justifient leurs achats de puces d’intelligence artificielle H20 de Nvidia (NASDAQ:NVDA) au lieu d’opter pour des alternatives nationales.
Cette décision va accroître la friction dans les affaires que mène Nvidia en Chine après avoir conclu un accord de partage des revenus à l’exportation avec l’administration Trump.
Les régulateurs, dont le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information (MIIT), ont demandé aux entreprises visées pourquoi elles avaient besoin des puces H20, ce qui a poussé certaines d’entre elles, qui figuraient auparavant parmi les plus gros acheteurs avant que les ventes ne soient restreintes, à envisager de réduire leurs commandes, a rapporté le Financial Times mardi.
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Les autorités chinoises ont découragé l’utilisation des puces H20, en particulier dans les projets liés au gouvernement ou à la sécurité, tout en promouvant des options nationales proposées par des entreprises telles que Huawei et Cambricon.
La campagne de dénigrement s’inscrit dans le contexte des préoccupations de sécurité déclarées de Pékin concernant les produits de Nvidia et à mesure que les tensions sino-américaines s’intensifient autour de la technologie de l’IA.
Nvidia a récemment accepté de verser 15 % de ses revenus de puces en provenance de Chine au gouvernement américain afin de pouvoir reprendre les ventes de H20, mais sa part de marché en Chine devrait chuter à 55 % cette année contre 66 % en 2024, selon Bernstein.
Nvidia a annoncé une charge de 4,5 milliards de dollars au premier trimestre pour excès d’inventaire H20 et obligations d’achat. Avant les dernières exigences en matière de licences d’exportation, la société avait généré 4,6 milliards de dollars de ventes de produits H20 au cours du trimestre.
Des rapports antérieurs indiquaient que des entreprises chinoises, dont ByteDance, Alibaba et Tencent, avaient constitué des stocks de puces H20 de Nvidia avant les nouvelles sanctions américaines sur les semi-conducteurs, dans le but d’assurer la livraison d’un million d’unités. Ils auraient passé plus de 16 milliards de dollars de commandes pour le trimestre, tandis que Nvidia a enregistré 18 milliards de dollars de commandes H20 depuis 2025.
Au cours de l’exercice 2024, la Chine a contribué pour 17 milliards de dollars au chiffre d’affaires de Nvidia, soit 13 % des ventes totales de l’entreprise.
L’analyste Vivek Arya de Bank of America Securities s’attend à ce que Nvidia réalise entre août et janvier entre 6 et 10 milliards de dollars de ventes supplémentaires en Chine si les régulateurs américains approuvent l’expédition de GPU H20 supplémentaires.
Il a basé son estimation sur le fait que Nvidia a commandé 300 000 unités de H20 supplémentaires à Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE:TSM), portant ses commandes existantes à 600 000-700 000 unités, chaque puce ayant un prix de vente moyen d’environ 10 000 dollars.
Arya a souligné qu’en raison d’une montée en charge de la chaîne d’approvisionnement de neuf mois, 3 à 4 milliards de dollars de ce chiffre d’affaires potentiel pourraient être reportés au début de l’année prochaine.
Mouvements des prix : Lors de la dernière vérification mardi, l’action NVDA s’appréciait de 0,93 % à 183,75 dollars. Le titre BABA a progressé de 0,02 % à 118,66 dollars.
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