Les actions de National Fuel Gas Company (NYSE: NFG) se négocient en baisse ce mardi, suite à l’annonce par la société de l’acquisition de la société de distribution locale de gaz naturel de l’Ohio de CenterPoint Energy, Inc (NYSE:CNP) pour 2,62 milliards de dollars.
Détails
Le prix de vente représente un multiple de 1,9x de la base tarifaire de la société de distribution locale de l’Ohio pour l’année 2024.
De plus, il valorise l’accord à environ 1,6 fois la base tarifaire estimée à 1,6 milliard de dollars pour l’année 2026.
La transaction comprend environ 5900 milles de canalisations de transport et de distribution à travers l’Ohio, desservant environ 335 000 clients comptabilisés.
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La société prévoit que la transaction sera finalisée au quatrième trimestre 2026, sous réserve des conditions de clôture habituelles.
Synergies nationales en matière de carburant
Après l’ajout de cette activité, les opérations de services publics de gaz de National Fuel desserviront environ 1,1 million de clients à travers l’État de New York, la Pennsylvanie et l’Ohio.
L’acquisition devrait permettre de doubler la base tarifaire de la société pour atteindre environ 3,2 milliards de dollars, ce qui oriente le portefeuille d’activité de la société vers une plus grande part de bénéfices et de croissance stables et réglementées.
De plus, National Fuel s’attend à ce que l’acquisition augmente immédiatement les BPA réglementés, à l’exclusion des coûts uniques, et qu’elle soit neutre pour les résultats ajustés de l’exercice 2028, puis qu’elle devienne à nouveau accretive par la suite.
Synergies et perspectives pour CenterPoint
La cession souligne la stratégie de CenterPoint consistant à recycler efficacement son capital, le produit de la vente devant permettre de financer son plan d’investissement en capital de 65 milliards de dollars, l’un des plus importants du secteur.
Cette décision permettra également à la société de recentrer ses futurs investissements sur ses activités principales de distribution d’électricité et de gaz naturel réglementées à travers son réseau d’utilités publiques multi-états.
CenterPoint a réaffirmé ses perspectives de croissance des BPA ajustés récemment relevées à 9 % pour 2025, ainsi que ses objectifs de bénéfices à long terme jusqu’en 2035.
Commentaires de la direction
Jason Wells, président et chef de la direction de CenterPoint Energy, a déclaré : “Comme nous l’avons récemment partagé, dans le cadre de notre plan d’investissement sur 10 ans actualisé, cette transaction nous permettra de continuer à optimiser notre portefeuille d’opérations de services publics et de recycler efficacement plus de 2 milliards de dollars dans nos autres activités de distribution d’électricité et de gaz naturel, ce qui aidera à alimenter notre croissance des bénéfices, leader du secteur, au cours des 10 prochaines années. »
David P. Bauer, président et chef de la direction de National Fuel, a ajouté : “L’acquisition d’une société de distribution de gaz naturel de cette qualité, avec une longue piste d’investissement en capital, est une excellente occasion de réinvestir le flux de trésorerie disponible provenant de nos opérations intégrées en amont et de regroupement, ce qui améliore encore les perspectives à long terme de la croissance réglementée. »
Au 30 juin, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de National Fuel s’élevaient à 39,3 millions de dollars.
Les investisseurs peuvent s’exposer à l’action via le Virtus Reaves Utilities ETF (NYSE: UTES) et Series Portfolios Trust Adaptiv Select ETF (ADPV).
Mouvement des prix : Le titre de NFG a chuté de 3,11 % à 83,80 dollars lors de la dernière vérification mardi.
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