Note de l’éditeur : Les informations concernant les prix à terme des ETF de référence, le titre, ainsi que les dernières publications économiques ont été mises à jour dans la présente publication.
Les contrats à terme sur actions américaines ont oscillé jeudi suite aux mouvements mitigés observés mercredi. Les contrats à terme des principaux indices de référence étaient mitigés.
La croissance du marché du travail américain a presque complètement stagné en août, l’économie ayant ajouté seulement 22 000 emplois dans le secteur privé. Selon le rapport du Bureau of Labor Statistics publié vendredi, le taux de chômage est resté inchangé à 4,3 %.
Malgré le ralentissement des embauches, les gains horaires moyens ont connu une légère hausse, de 0,3 % pour s’établir à 36,53 dollars. Cela porte la croissance annuelle des salaires à 3,7 %, ce qui indique une pression à la hausse continue sur les salaires même si la création d’emplois globale s’est aplatie depuis le mois d’avril.
Les investisseurs et les économistes se préparent à une autre publication faible dans le rapport sur les emplois dans le secteur privé de vendredi, le consensus des analystes ne tablant que sur 75 000 nouveaux emplois en août.
Par ailleurs, le rendement des obligations au Trésor à 10 ans s’est élevé à 4,16 % et celui des obligations à 2 ans à 3,59 %. Les projections de l’outil FedWatch du CME Group indiquent que les marchés évaluent à 99,4 % la probabilité que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt actuels lors de la décision du 17 septembre.
| Contrats à terme | Changement (+/-) |
| Dow Jones | -0,02% |
| S&P 500 | 0,22% |
| Nasdaq 100 | 0,48% |
| Russell 2000 | 0,14% |
L’ETF SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) et l’ETF Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement les indices S&P 500 et Nasdaq 100, ont progressé sur le marché avant l’ouverture de la Bourse vendredi. Le SPY a gagné 0,29 % à 650,99 dollars, tandis que le QQQ a avancé de 0,72 % à 579,43 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
Leçons de la dernière session
La plupart des secteurs de l’indice S&P 500 ont clôturé en hausse, les titres des secteurs industriel, des services de communication et de la consommation discrétionnaire enregistrant les plus importants gains jeudi. Cependant, les titres des services publics ont contrebalancé la tendance du marché et ont clôturé en baisse.
Ce large rallye a été stimulé par des signes d’un marché du travail en baisse au cours du mois d’août, ce qui renforce les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduira ses taux d’intérêt lors de sa réunion du 17 septembre.
Par ailleurs, les actions de Science Applications International Corp. (NASDAQ:SAIC) ont chuté de 6 % après son rapport sur les bénéfices du deuxième trimestre 2026.
Les rapports économiques ont renforcé la thèse d’une baisse des taux. Le rapport national sur l’emploi de l’ADP a révélé que seulement 54 000 emplois ont été créés en août, soit une forte baisse par rapport aux 106 000 emplois créés en juillet et en dessous de la prévision médiane de 65 000.
Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis pour la dernière semaine du mois d’août ont également augmenté de 8 000 pour atteindre 237 000, dépassant les attentes qui tablaient sur 230 000 demandes.
Dans d’autres nouvelles, l’ISM PMI des services a augmenté à 52 en août contre 50,1 en juillet, et le déficit commercial américain a augmenté à 78,3 milliards de dollars en juillet contre 59,1 milliards de dollars révisés.
L’indice Dow Jones a progressé de 350 points, soit de 0,77 %, pour clôturer à 45 621,29, tandis que l’indice S&P 500 a augmenté de 0,83 % pour atteindre 6 502,08. Le Nasdaq Composite a avancé de 0,98 % à 21 707,69, et le Russell 2000, indice des petites capitalisations, a gagné 1,26 % pour clôturer à 2 379,61.
| Indice | Performance (+/-) | Valeur |
| Nasdaq Composite | 0,98 % | 21 707,69 |
| S&P 500 | 0,83 % | 6 502,08 |
| Dow Jones | 0,77 % | 45 621,29 |
| Russell 2000 | 1,26 % | 2 379,61 |
Points de vue des analystes
Les investisseurs suivent de près le rapport sur l’emploi d’août, le considérant comme une pièce du puzzle pour la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt le 17 septembre. Le consensus du marché prévoit à grand-peine un rapport faible qui poussera la banque centrale à agir.
Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse des taux est maintenant supérieure à 90 %, un sentiment partagé par l’analyste du marché Ed Yardeni. Ce dernier note que les investisseurs en actions ont adopté une perspective de « pas de baisse, seulement une hausse ».
« Si le rapport sur l’emploi est faible, alors le FOMC livrera une garantie de la Fed dans deux semaines », a écrit Yardeni jeudi. Inversement, ajoute-t-il, « si le rapport est meilleur que prévu, c’est haussier pour les bénéfices. Par conséquent, un nouveau report de la baisse des taux par la Fed ne pose aucun problème pour le marché boursier. »
Cet optimisme persiste malgré des données économiques contrastées. Yardeni souligne qu’il y a une économie résiliente, le modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta suivant une croissance du PIB réel de 3,0 % pour le troisième trimestre. Sa « principale objection à une baisse des taux est qu’elle va probablement alimenter une flambée du marché boursier ».
Dans un commentaire sur le marché intitulé « L’attente est la partie la plus difficile », Scott Wren, stratège mondial principal des marchés à l’institut d’investissement Wells Fargo, a confirmé que le marché est convaincu qu’une baisse des taux est imminente, évaluant la probabilité à plus de 90 %.
Cependant, Wren souligne que la Fed reste « dépendante des données ». Il déclare : « la décision de réduire les taux ce mois-ci ou de ne rien faire reviendra probablement à ce que ces rapports, en particulier le rapport sur l’emploi et l’IPC, montreront ».
Tandis que Yardeni voit de la force, le rapport Wells Fargo note que « l’économie américaine ralentit ». Il met également en évidence d’autres pressions sur le marché, notamment les préoccupations liées au financement du déficit du gouvernement américain, qui ont contribué à faire grimper le rendement des obligations du Trésor à 30 ans à près de 5 %.
Au milieu de ces « courants croisés sur les rendements », les stratèges ajustent leurs positions. L’équipe de Wells Fargo réduit son exposition aux petites capitalisations et au secteur des services de communication, qu’elle considère comme « pleinement valorisés après le solide rallye depuis les creux du début avril ». L’institut a également rétrogradé le secteur de l’énergie afin de réallouer du capital dans le secteur financier, en anticipant une baisse des taux à court terme et une hausse des taux à long terme.
Voir aussi : Comment trader les contrats à terme
Données économiques à venir
Voici ce que les investisseurs surveilleront vendredi ;
- Le total des emplois dans le secteur privé n’a que peu changé au mois d’août, avec une addition de 22 000 emplois, et il a montré peu de changement depuis le mois d’avril, a annoncé aujourd’hui le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis.
- Les gains horaires moyens ont connu une légère hausse, de 0,3 % pour s’établir à 36,53 dollars en août.
Actions à la une
- Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) a fait un bond de 9,34 % sur le marché avant l’ouverture de la Bourse vendredi après avoir publié des résultats financiers optimistes pour le troisième trimestre après la clôture du marché jeudi. Son chiffre d’affaires de 15,95 milliards de dollars a battu les estimations des analystes qui tablaient sur 15,83 milliards de dollars, et son BPA ajusté de 1,69 dollar par action a également dépassé les prévisions des analystes qui l’estimaient à 1,65 dollar par action.
- DocuSign Inc. (NASDAQ:DOCU) a vu son cours grimper de 8,45 % après avoir publié de meilleurs résultats financiers du deuxième trimestre que prévu et après avoir relevé ses prévisions de ventes pour l’exercice 26 au-dessus des estimations. La société a également publié des prévisions de ventes pour le troisième trimestre supérieures aux estimations.
- Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) a chuté de 17,41 % après avoir publié des résultats financiers mitigés pour le deuxième trimestre. L’entreprise a également abaissé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2025. Lululemon prévoit désormais un chiffre d’affaires annuel compris entre 10,85 et 11 milliards de dollars, ainsi qu’un BPA annuel compris entre 12,77 et 12,97 dollars par action.
- Children’s Place Inc. (NASDAQ:PLCE) a progressé de 2,82 % car il devrait publier un rapport sur ses bénéfices après le son de la cloche de clôture. Les analystes estiment une perte de bénéfices de 10 cents par action sur un chiffre d’affaires de 289,58 millions de dollars.
- Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) était en hausse de 0,93 % car les analystes s’attendent à ce qu’il publie un rapport sur ses bénéfices de 95 cents par action sur un chiffre d’affaires de 2,15 milliards de dollars avant la cloche d’ouverture.
- Guidewire Software Inc. (NYSE:GWRE) a grimpé de 12,91 % après avoir dépassé le seuil du milliard de dollars de revenus annuels récurrents et après avoir consolidé des partenariats stratégiques pour stimuler sa croissance au quatrième trimestre.
- Wolfspeed Inc. (NYSE:WOLF) a gagné 8,06 % alors que Nuveen LLC a acquis 451 818 actions, d’une valeur d’environ 1 365 000 dollars, ce qui représente une participation de 0,35 % dans la société.
Matières premières, or et marchés mondiaux
Les contrats à terme sur le pétrole brut étaient en baisse lors de la première session à New York, diminuant de 0,17 % pour s’établir à environ 63,37 dollars le baril.
Le cours au comptant de l’or en dollars américains a progressé de 0,11 % pour s’établir à environ 3 549,65 dollars l’once. Son dernier record se situait à 3 578,8 dollars l’once. Le cours au comptant de l’indice du dollar américain était en baisse de 0,35 % au niveau 98,0040.
Les marchés asiatiques ont clôturé en hausse vendredi, les indices Hang Seng de Hong Kong, CSI 300 de Chine, S&P BSE Sensex de l’Inde, Kospi de la Corée du Sud, ASX 200 d’Australie et Nikkei 225 du Japon ayant progressé. Les marchés européens étaient également en hausse dans les premiers échanges.
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