La montée du prix de l’or à son plus haut niveau depuis plus d’un mois, lors de la séance asiatique, s’explique par l’affaiblissement du dollar américain et la baisse des rendements du Trésor. L’or au comptant a grimpé à 3402,86 dollars l’once, alors que le marché se prépare à l’expiration du délai d’application des droits de douane américains.
“Avec la date butoir du 1er Août qui approche, cela apporte un niveau d’incertitude sur le marché, et c’est certainement positif”, a déclaré David Meger, directeur du négoce des métaux chez High Ridge Futures, selon le rapport de Reuters.
Entre-temps, les prévisions d’une baisse des taux d’intérêt demeurent élevées. Ce vendredi, le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a appelé à une baisse des taux dès ce mois-ci, renforçant de ce fait l’orientation du marché.
Les traders évaluent actuellement à 63% la probabilité d’une baisse en septembre. La pression politique en faveur d’une politique monétaire plus libérale, combinée à un risque géopolitique accru, continue d’exercer une pression à la baisse sur le dollar, renforçant ainsi l’argument de l’or.
Alors que les institutions financières ont des avis divergents, le sentiment général concernant le métal jaune reste haussier. L’analyste de CIBC Capital Markets, Anita Soni, prédit que le prix moyen de l’or sera de 3600 dollars au cours du second semestre 2025, porté par “une multitude d’incertitudes”.
JP Morgan Research prévoit que l’or atteindra 3675 dollars au 4T 2025, et qu’il approchera les 4000 dollars à la mi-2026. “Nous restons profondément convaincus de la poursuite du scénario haussier structurel concernant l’or”, a déclaré Natasha Kaneva, responsable de la stratégie mondiale en matière de matières premières de la banque. JP Morgan voit également une demande persistante de la part des banques centrales.
“Ajoutez l’incertitude économique, commerciale et politique des Etats-Unis, les alliances géopolitiques changeantes et plus imprévisibles, et nous pensons qu’une diversification plus poussée vers l’or se traduira par un montant de près de 900 tonnes d’achats de la part des banques centrales en 2025”, a déclaré Gregory Shearer, responsable de la stratégie métaux de base et métaux précieux.
Avec le réacheminement des exportations russes vers la Chine et l’augmentation des réserves officielles au niveau mondial, on s’attend à ce que les banques centrales achètent environ 900 tonnes d’or cette année, soit une hausse significative par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.
Entre-temps, Bernstein Research remet en question les prévisions conventionnelles. “L’or ne se comporte pas comme le cuivre ou le pétrole. Il se comporte comme de l’argent”, a indiqué la firme, soutenant que Wall Street sous-estime le potentiel de l’or en se basant sur des modèles obsolètes. Leur cadre mis à jour, qui met l’accent sur la politique monétaire et les attentes en matière de taux, positionne l’or à 3700 dollars l’once d’ici 2026.
Un rallye marqué dans les prix de l’or a permis d’augmenter les flux de trésorerie des producteurs, donnant lieu à des revenus trimestriels record pour le plus grand mineur d’or, Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) et près de 600 millions de dollars de flux de trésorerie disponible. Le PDG Ammar Al Joundi a récemment déclaré que la direction préférerait l’expansion organique à des acquisitions.
Watch des prix : SPDR Gold Shares ETF (NYSE:GLD) a augmenté de 29,32% depuis le début de l’année.
En savoir plus :
- Trump veut que l’on ait du Bitcoin et de l’or dans vos 401 (k) – et les mathématiques le soutiennent
L’or