Jeremy Grantham, un investisseur chevronné, a averti que le marché boursier américain est à sa valorisation la plus chère de toute son histoire, en déclarant que l’indicateur Buffett se situe à 235 % du PIB, un niveau comparable au sommet de la bulle internet ou même supérieur à celui-ci.
Une capitalisation boursière qui dépasse le PIB
“Sur la base de la valeur du marché boursier par rapport au PIB, avec des modifications, il s’agit du marché le plus cher de l’histoire américaine”, a déclaré le co-fondateur de GMO, basé à Boston, à l’émission “Squawk Box” de la CNBC.
Le ratio capitalisation boursière/PIB, suivi par Longtermtrends.com, montre que la valeur totale du marché boursier américain dépasse désormais deux fois la taille de l’économie américaine.
Warren Buffett a déjà averti que lorsque ce ratio approche les 200 %, comme ce fut le cas en 1999 et en 2000, “on joue avec le feu”.
Bien que le calendrier reste incertain, ce n’est pas la première fois que Grantham lance un avertissement. En mars 2024, il a déclaré que les perspectives à long terme des actions américaines semblaient “aussi mauvaises presque n’importe quelle autre période de l’histoire”, mais les marchés ont néanmoins continué à progresser.
Un signal classique d’un sommet
Grantham a souligné la valorisation de Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ:SPCX) à environ 2 000 milliards de dollars lors de ses débuts sur les marchés publics comme un signe d’un enthousiasme extrême du marché, le comparant à Amazon (NASDAQ:AMZN), qui a chuté de 92 % après la bulle internet avant de finalement dominer le commerce électronique mondial.
“Va-t-il y avoir un crash comme celui d’Amazon ? Oui, c’est très probable”, a déclaré Grantham, qualifiant l’IPO de “l’un des pics définitoires de tous les temps”.
Plus tôt, Grantham avait déclaré qu’environ 90 % de la valeur de SpaceX reposait sur des hypothèses d’IA, le qualifiant de “bulle dans la bulle” de l’IA.
Avant que SpaceX ne soit côté en bourse, Jim Cramer de la CNBC avait exprimé une inquiétude similaire, avertissant que si les souscripteurs émettaient trop peu d’actions, la demande pourrait pousser la valorisation de SpaceX à 5 000 milliards de dollars, en disant que cela “créerait sa propre bulle”.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA puis relu et publié par les rédacteurs de Benzinga.