Alors que Warren Buffett s’apprête à renoncer à son rôle de PDG de Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK), les inquiétudes des investisseurs s’intensifient, ce qui a entraîné une baisse des performances boursières de la société depuis l’annonce.
Selon un rapport, les actions B de Berkshire ont chuté de 11,5 % depuis l’annonce inattendue de Buffett en mai.
Les actions, qui avaient dépassé le S&P 500 de 22,4 points de pourcentage pour l’année, sont désormais en retard sur l’indice de référence de 10,9 points de pourcentage.
Cependant, samedi, la société a fait état d’un fort rebond de son bénéfice d’exploitation, ainsi que d’une réserve de trésorerie à un niveau record et de l’absence de rachats d’actions.
Le bénéfice d’exploitation des activités principales du conglomérat, notamment l’assurance, les chemins de fer et l’énergie, a bondi de 34 % d’une année sur l’autre, à 13,49 milliards de dollars au troisième trimestre, grâce à une hausse de plus de 200 % des revenus de souscription d’assurance, à 2,37 milliards de dollars.
La société a fait savoir qu’elle n’avait racheté aucune action au cours des neuf premiers mois de 2025. Les actions de classe A et de classe B de Berkshire ont toutes deux gagné environ 5 % cette année, derrière la hausse de 16,3 % du S&P 500.
Selon le rapport de la CNBC, les analystes de Keefe, Bruyette & Woods ont exprimé leurs inquiétudes en dégradant leur note sur les actions A de Berkshire de “market perform” à “underperform” et en réduisant leur objectif de prix à 700 000 dollars contre 740 000 dollars auparavant. Ils attribuent principalement la sous-performance des titres à la sortie imminente de Buffett.
Les analystes ont également souligné ce qu’ils appellent le “risque de succession historiquement unique” de Berkshire, faisant allusion à la dépendance de la société à la réputation de Buffett et au manque potentiel d’informations qui pourrait décourager les investisseurs une fois qu’il aura démissionné. Le futur PDG, Greg Abel, pourrait ne pas bénéficier de la même clémence de la part de Wall Street en l’absence de Buffett.
Malgré ces inquiétudes, certains sont optimistes quant au fait que les sociétés opérationnelles de Berkshire continueront à générer des flux de trésorerie importants, indépendamment du départ de Buffett. Henry Asher, du Northstar Group, a exprimé sa confiance dans la continuité des activités, même si la capacité de sélection des actions d’Abel ne correspond pas au record de Buffett.
Il a également été confirmé qu’Abel écrirait la lettre annuelle aux actionnaires à partir de l’année prochaine, une tâche précédemment entreprise par Buffett.
La transition imminente des PDG chez Berkshire Hathaway marque un changement important dans la direction de l’entreprise. Le départ de Buffett pourrait potentiellement avoir un impact sur la confiance des investisseurs, compte tenu de sa longue influence et de son succès au sein de l’entreprise.
La sous-performance des actions Berkshire depuis l’annonce du départ de Buffett souligne l’anxiété des investisseurs entourant ce changement.
La capacité du nouveau PDG, Greg Abel, à soutenir les performances de l’entreprise et à maintenir la confiance des investisseurs dans l’ère post-Buffett reste à déterminer.
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