Ryan Cohen, investisseur activiste, a proposéun rachat d’envergure de eBay Inc. (NASDAQ:EBAY), indiquant qu’une réduction drastique des coûts et des licenciements pourraient être à prévoir pour le géant du commerce électronique si son offre ambitieuse aboutit.
Un argument contre les frais généraux
Cohen a vivement critique la structure opérationnelle actuelle de la société lors d’une récente entrevue avec TBPN, ciblant explicitement sa grande main-d’œuvre et son budget gonflé.
« Ils dépensent 5,5 milliards de dollars en frais d’exploitation sur une entreprise de 11 milliards de dollars qui n’a aucun stock, et qui est peu capitalisée », a déclaré Cohen. En pointant du doigt le nombre massif d’employés, il a ajouté : « il y a 11 500 employés, et ça n’a pas de sens. Je pourrais gérer cette entreprise depuis chez moi. »
S’appuyant sur son expérience de la réduction de 800 millions de dollars en frais de vente, frais généraux et administratifs chez GameStop Corp. (NYSE:GME), Cohen a l’intention d’appliquer la même restructuration agressive chez eBay afin de rembourser la dette d’acquisition et d’augmenter rapidement ses bénéfices.
Passage en mode « startup »
Reconnaissant l’inspiration tirée des coupes drastiques d’Elon Musk chez X (anciennement Twitter), Cohen a soutenu qu’une réduction importante de la masse salariale est essentielle pour accélérer l’innovation.
« Plus tu as de gens, plus tu ralentis les choses, et moins tu as de gens, plus c’est comme une startup », a-t-il expliqué.
Il a souligné que les plateformes technologiques doivent « toujours être en mode startup », arguant que la structure d’entreprise gonflée d’eBay engendre des « incitations perverses » et protège des emplois qui ne génèrent pas de revenus réels.
Une refonte à 28 milliards de dollars
La proposition d’achat offre aux actionnaires existants 125 dollars par action, soit la moitié en espèces et l’autre moitié en actions, ce qui représente une prime de 40 % par rapport au moment où Cohen a commencé à acheter les actions. Pour réaliser sa vision, Cohen prévoit d’éliminer les dépenses inutiles en marketing et de transformer la culture de l’entreprise.
Il a vivement critiqué la direction actuelle pour son manque de « sens de l’urgence », notant que les dirigeants traitent les capitaux propres « comme des bonbons » tout en garantissant des frais lucratifs de conseil d’administration sans avoir de participation financière personnelle.
En fin de compte, Cohen dit qu’il veut gérer cette plateforme résiliente vieille de plusieurs décennies comme une « entreprise familiale » hautement efficace, en coupant dans le gras de l’entreprise afin de s’étendre agressivement dans le commerce en direct et les objets de collection. Si elle réussit, cette opération permettrait de remodeler l’un des plus anciens marchés d’Internet en donnant la priorité à des opérations allégées plutôt qu’à des frais généraux d’entreprise gonflés.
Comment EBAY s’est-elle comportée en 2026 ?
Depuis le début de l’année, les actions d’EBAY ont progressé de 20,85 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 9,00 % au cours de la même période. Elle a clôturé en baisse de 3,27 % mardi à 105,26 dollars l’unité.
Au cours du mois dernier, EBAY a progressé de 11,81 % et de 29,93 % au cours des six derniers mois. Le classement Edge Stock de Benzinga indique qu’EBAY maintient une forte tendance des prix à court, moyen et long termes, avec un bon score de qualité.
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été examiné et publié par les rédacteurs de Benzinga.
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