Le mercredi, Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO) a annoncé des ventes pour le deuxième trimestre 2025 d’environ 11,68 milliards de dollars (76,86 milliards de couronnes danoises), manquant le consensus des analystes fixé à 11,79 milliards de dollars.
Les ventes ont augmenté de 13 % en couronnes danoises et de 18 % à changes constants, grâce à une hausse des ventes à travers le portefeuille. Les ventes de médicaments pour le diabète à base de GLP-1 ont augmenté de 8 % pour atteindre 38,37 milliards de couronnes danoises, et les ventes de soins contre l’obésité ont augmenté de 53 % pour atteindre 20,37 milliards de couronnes danoises.
Les ventes d’insuline ont augmenté de 5 % pour atteindre 12,75 milliards de couronnes danoises, et les ventes de médicaments contre les maladies rares ont augmenté de 28 % pour atteindre 4,92 milliards de couronnes danoises.
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Le fabricant de médicaments amaigrissants a fait état de bénéfices de 91 cents par action (5,96 couronnes danoises), manquant le consensus des analystes, qui était de 93 cents.
Les ventes d’Ozempic ont augmenté de 15 % à 31,79 milliards de couronnes danoises, et les ventes de Wegovy ont fait un bond de 75 % à 19,53 milliards de couronnes danoises.
Perspectives
En juillet, Novo Nordisk a partagé ses perspectives révisées pour 2025. La société a réitéré les prévisions abaissées mercredi, avec une croissance des ventes comprise entre 8 et 14 % à changes constants et une croissance du bénéfice d’exploitation comprise entre 10 et 16 % à changes constants.
La baisse des perspectives de ventes pour 2025 est due à des attentes de croissance plus faibles pour le second semestre 2025, ce qui reflète la persistance de l’utilisation des GLP-1 composés, une expansion du marché plus lente que prévue et la concurrence.
Lars Fruergaard Jørgensen, président et chef de la direction, a déclaré : « Bien que nous ayons réalisé une croissance des ventes de 18 % au cours du premier semestre 2025, nous avons abaissé nos prévisions pour l’ensemble de l’année en raison d’attentes de croissance plus faibles pour nos traitements à base de GLP-1 au cours du second semestre 2025. Par conséquent, nous prenons des mesures visant à affiner davantage notre exécution commerciale et à garantir l’efficacité de notre structure de coûts tout en continuant à investir dans la croissance future. Avec plus d’un milliard de personnes souffrant d’obésité dans le monde, dont plus de 100 millions vivant aux États-Unis, et seulement quelques millions sous traitement, je suis convaincu que, sous la direction de Mike Doustdar, Novo Nordisk maximisera les opportunités de croissance significatives, soutenu par un solide portefeuille de produits et un futur pipeline. »
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, David Moore, directeur des opérations de Novo Nordisk aux États-Unis, a annoncé des projets de lancement d’Ozempic dans le canal sans ordonnance plus tard cette année. Moore a également déclaré que la pénétration de Wegovy dans le canal sans ordonnance représentait actuellement environ 10 % du total des ordonnances américaines.
Mise à jour du pipeline
La société a mis fin au développement d’un co-agoniste GLP-1/GIP à prise hebdomadaire pour la gestion du poids. Novo Nordisk a déclaré que, bien que le médicament ait montré des réductions du poids corporel statistiquement significatives par rapport au placebo dans l’étude de phase 2, la décision prise s’inscrit dans une optique de gestion de portefeuille.
Novo Nordisk a également mis fin au développement ultérieur de l’INV-347 en raison du profil pharmacocinétique et de considérations liées au portefeuille. En mai 2025, Novo Nordisk a achevé un essai de phase 1 avec l’INV-347, un bloqueur oral de nouvelle génération des récepteurs CB1 à petites molécules.
Plus tôt cette année, Novo Nordisk a réalisé un essai de phase 2 chez environ 700 patients atteints de MASH F2-F4, évaluant l’innocuité et l’efficacité du zalfermin. La combinaison à dose fixe de zalfermin et de sémaglutide 2,4 mg n’a pas atteint le critère d’évaluation principal, qui était une amélioration supérieure de la fibrose hépatique sans aggravation de la MASH, par rapport au placebo. Le développement du zalfermin dans la MASH a été arrêté en raison de considérations liées au portefeuille.
Novo Nordisk a mis fin au développement de l’ANGPTL3i en raison de considérations liées au portefeuille. En mai 2025, la société a achevé un essai de phase 1 avec l’ANGPTL3i, un anticorps monoclonal, pour le traitement de la dyslipidémie.
Procès
Novo Nordisk fait face à un procès fédéral après avoir considérablement réduit ses perspectives de ventes et de bénéfices pour 2025.
Le plaignant allègue que la société a induit en erreur ses actionnaires sur le véritable potentiel du marché de ses médicaments à base de GLP-1, ce qui les a amenés à acheter des actions à des prix artificiellement gonflés.
Le procès, déposé vendredi, allègue que ces déclarations n’ont pas révélé des risques essentiels. Plus précisément, il affirme que Novo a mal représenté l’impact de l’exception de personnalisation de la FDA, qui permet à certains GLP-1 composés de rester disponibles.
Le procès soutient que la taille et la pénétration du marché des GLP-1 ont été surestimées, et que la capacité de Novo à capturer de nouvelles parts de marché a été beaucoup plus limitée qu’il n’y paraît.
Mardi, Novo Nordisk a annoncé le dépôt de 14 nouveaux recours judiciaires contre des organisations impliquées dans des activités illégales liées au sémaglutide, un médicament dangereux qui n’est pas approuvé par la FDA.
Novo Nordisk a déposé plus de 130 recours judiciaires dans 40 États, ce qui a donné lieu à 44 injonctions permanentes visant à mettre fin à la commercialisation et à la vente illégales et dangereuses de versions contrefaites du Wegovy et de l’Ozempic.
Les tribunaux ont déjà rendu 44 injonctions permanentes contre des défendeurs dans des affaires similaires, les empêchant d’adopter diverses conduites illégales, notamment de composer illégalement du « sémaglutide » et de revendiquer à tort que les produits à base de « sémaglutide composé » sont approuvés par la FDA, sûrs ou équivalents aux médicaments authentiques de Novo Nordisk.
Les tribunaux ont également pris des mesures pour dissuader des conduites similaires, notamment en ordonnant aux défendeurs de confisquer les profits qui ont été obtenus illégalement.
Le cours de l’action : Mercredi, dans les échanges précédant l’ouverture du marché, l’action NVO a reculé de 2,24 % pour s’établir à 46,16 dollars.
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